JAARVERSLAG
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
1
INHOUDSOPGAVE
Inhoudsopgave
Missie 2
Historiek van Financière de Tubize en UCB 3
Woord van de Voorzitter 4
Onze deelneming op lange termijn: UCB, een biofarmaleider 6
Ons maatschappelijk engagement 7
Belangrijke cijfers 8
Raad van bestuur 10
Jaarverslag van de raad van bestuur 12
Verantwoordelijke personen en verklaring van de raad van bestuur 26
Jaarrekening 27
Verslag van de commissaris over de jaarrekening 41
Agenda van de aandeelhouder 47
2
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Missie
Wie is Financière de Tubize?
Financière de Tubize is de referentieaandeelhouder van UCB,
een innovatief en wereldwijd biofarmaceutisch bedrijf met
vestiging in België. De Vennootschap verenigt rond UCB zowel
de familiale aandeelhouders die afstammen van Emmanuel
Janssen, de stichter, als zij die hun langetermijnvisie delen.
Wat doet Financière de Tubize?
Financière de Tubize combineert sterke familie- en
ondernemerswaarden met financiële vaardigheden en een
grondige expertise in de biofarmaceutische sector om haar
belang in UCB op lange termijn te beheren. Via de betrokkenheid
van haar vertegenwoordigers in de raad van bestuur van UCB,
speelt Financière de Tubize in op ontwikkelingen, bepaalt zij mee
de strategische keuzes en evalueert zij de prestaties van UCB om
duurzame financiële en maatschappelijke waarde te creëren.
Waartoe draagt Financière de Tubize bij?
> Financière de Tubize genereert een langetermijnrendement
voor haar aandeelhouders en bevordert de betrokkenheid
bij het ondernemingsproject van UCB van de familiale
aandeelhouders en al degenen die hun waarden en visie delen.
> Financière de Tubize biedt UCB de stabiliteit die
nodig is voor groei en langetermijninvesteringen in
onderzoek en ontwikkeling van nieuwe producten
ten behoeve van patiënten met ernstige ziekten.
> Financière de Tubize bevordert de ontwikkeling van een
duurzaam biofarma-ecosysteem in België en mogelijk in
andere geografische gebieden die relevant zijn voor UCB.
3
HISTORIEK
Historiek van Financière de
Tubize en UCB
192 8
Financière de Tubize wordt
ondergebracht bij de familie Janssen
19 61
Financière de Tubize wordt voor de
eerste keer aandeelhouder van UCB
19 81
Financière de Tubize koop de
helft van de UCB-aandelen in
handen van Rhône-Poulenc, terug,
terwijl de andere helft wordt
overgenomen door Royale Belge
2002
Na de geleidelijke overname van
de UCB-aandelen van Royale Belge
bereikt het belang van Financière
de Tubize in UCB in 2002 40%
2006
Financière de Tubize leent €100 miljoen
om UCB te steunen in de overname
van Schwarz Pharma door deelneming
in de kapitaalverhoging van UCB
192 8
Oprichting van UCB
1972
UCB lanceert NOOTROPIL (regulator van de hersenfunctie), dankzij het netwerk
van, hoofdzakelijk Europese, dochterondernemingen die recent zijn opgericht en
die toegang geven tot de specifieke regelgeving van de nationale markten
1989
UCB lanceert ZYRTEC (anti-allergiemedicijn), het eerste medicijn dat 1 miljard USD
omzet bereikt
2000
UCB lanceert KEPPRA (anti-epilepticum, het eerste medicijn dat rechtstreeks door UCB in de VS
op de markt wordt gebracht en tweede medicijn dat een omzet van 1 miljard USD bereikt
2004
UCB lanceert een vriendelijk OOB (voor € 2,3 miljard) op Celltech, een Brits
biofarmaceutisch bedrijf dat eigenaar is van het toekomstige CIMZIA (reumatoïde artritis
en ziekte van Crohn) dat uiteindelijk een omzet van meer dan 1 miljard USD zal halen
en een bijzonder succesvol onderzoeksplatform voor monoklonale antilichamen
2005
UCB richt zich op de farmaceutische sector door de verkoop van
haar Film- (2004) en Chemieactiviteiten (2005)
2006
UCB lanceert een vriendelijk bod (€4,4 miljard) op de Duitse multinationale farmaceutische groep
Schwarz Pharma, die eigenaar is van het toekomstige VIMPAT (epilepsie) en NEUPRO (Parkinson)
2 019
UCB neemt voor € 2,2 miljard Ra Pharmaceuticals Inc. over, een Amerikaans biofarmaceutisch bedrijf
dat eigenaar is van ZILUCOPLAN (een peptidenremmer voor de behandeling van myasthenia
gravis) en een nieuw eigen technologieplatform dat de onderzoekscapaciteit van UCB uitbreidt
2020
De overname van Handl Therapeutics BV en het partnerschap met Lacerta
Therapeutics versterken de competenties van UCB in gentherapie
2 021
UCB lanceert BIMZELX (plaque psoriasis) in Europa en Japan
2022
UCB neemt voor €1,7 miljard Zogenix, Inc. over, een in de VS gevestigd wereldwijd
biofarmaceutisch bedrijf dat behandelingen voor zeldzame ziekten op de markt brengt
en ontwikkelt en eigenaar is van FINTEPLA (een in de VS goedgekeurde
behandeling voor het Lennox-Gastet-syndroom)
2023
UCB lanceert BIMZELX (psoriasis en spondyloartritis voornamelijk) in de Verenigde Staten
2024
UCB gaat onverminderd verder met de uitrol van BIMZELX, FINTEPLA (Lennox-Gastaut syndroom)
en RYSTIGGO en ZILBRYSQ (myasthenia gravis) lanceren
4
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Woord van de Voorzitter
In 2025 hebben we onze expertise binnen
de biofarmaceutische sector verder
uitgebouwd om de toekomstige strategische
keuzes van UCB beter te kunnen
ondersteunen.
BRUNO HOLTHOF
VOORZITTER
5
WOORD VAN DE VOORZITTER
In dit voorwoord, waarin ik u voor de eerste keer toespreek als voorzitter
van Financière de Tubize, wens ik u vooreerst te bedanken voor het
vertrouwen dat u in onze vennootschap stelt.
In 2025 kende onze vennootschap een belangrijke ontwikkeling binnen de drie pijlers van haar missie:
STRATEGISCH BEHEER VAN ONZE DEELNEMING IN UCB
OP LANGE TERMIJN
Onze raad van bestuur heeft zijn expertise binnen de
biofarmaceutische sector verder uitgebouwd. In dit kader hebben
wij twee nieuwe bestuurders verwelkomd met een zeer brede
ervaring in deze sector: Carinne Brouillon en Iris Löw-Friederich.
Carinne bouwde een loopbaan van meer dan 30 jaar uit in de
gezondheidssector, met leidinggevende functies op lokaal en
internationaal niveau, waarvan 21 jaar bij Johnson & Johnson
in Europa en Noord-Amerika. Iris brengt ruime ervaring mee in
geneesmiddelenontwikkeling en het samenstellen van dynamische,
ondernemende teams. Iris was ook Head of Development en Chief
Medical Officer bij UCB.
Wij hebben de vergaderingen van onze raad van bestuur anders
ingericht om meer ruimte te creëren voor strategische onderwerpen
die voor UCB van belang zijn. Daarnaast hebben wij een
tweedaagse strategische bijeenkomst georganiseerd waarin de
belangrijkste uitdagingen voor UCB om haar groeitraject aan te
houden, in kaart werden gebracht en werden besproken. Deze
strategische reflectie zal voortaan jaarlijks plaatsvinden.
Voorts hebben wij onze positie in UCB verder versterkt door in 2025
in totaal 24.487 aandelen te verwerven tegen een gemiddelde prijs
van € 178,27, voor een totaalbedrag van € 4,4 miljoen.
Wij hebben onze bestaande kredietlijnen bij BNP Paribas en Belfius
verlengd en daarnaast een nieuwe kredietfaciliteit bij KBC opgezet.
Hiermee bedraagt het totaal aan beschikbare middelen € 350
miljoen.
Hierdoor beschikken wij over een grotere financiële draagkracht om
UCB te ondersteunen in geval van nood.
FINANCIÈRE DE TUBIZE GENEREERT EEN
LANGETERMIJNRENDEMENT VOOR HAAR
AANDEELHOUDERS EN BEVORDERT DE
BETROKKENHEID BIJ HET ONDERNEMINGSPROJECT
VAN UCB, VAN DE FAMILIALE AANDEELHOUDERS EN AL
DEGENEN DIE HUN WAARDEN EN VISIE DELEN
Het langetermijnrendement dat wij nastreven en met u willen delen,
bestaat enerzijds uit de koersstijging van ons aandeel en anderzijds
uit het brutodividend dat wij jaarlijks aan onze aandeelhouders
uitkeren.
Wat betreft ons dividend, hebben wij altijd een deel van het door
UCB ontvangen dividend willen bijhouden om onze financiële
draagkracht ten behoeve van UCB op de lange termijn te vergroten.
Tegelijkertijd streven wij ernaar om, binnen de mogelijkheden,
tegemoet te komen aan uw verwachtingen op het gebied van
dividendgroei. Daarom zullen wij dit jaar een brutodividend van €
1,08 per aandeel voorstellen, een stijging van 3,8% ten opzichte
van het voorgaande jaar.
Wanneer wij de koersontwikkeling en het uitgekeerde dividend in
2025 samen beschouwen, bedraagt onze TSR (Total Shareholder
Return) 47,7%.
FINANCIÈRE DE TUBIZE BEVORDERT DE ONTWIKKELING
VAN EEN DUURZAAM BIOFARMAECOSYSTEEM IN
BELGIË EN MOGELIJK IN ANDERE GEOGRAFISCHE
GEBIEDEN DIE RELEVANT ZIJN VOOR UCB
In 2025 hebben wij, in samenwerking met de Pulse Foundation, het
in 2024 aangevatte project voortgezet om de gezondheidszorg
toegankelijker te maken. In dat kader lanceerden wij een oproep
voor projectvoorstellen in België, waarbij ons team en dat van
de Pulse Foundation gezamenlijk meer dan 20 dossiers hebben
beoordeeld. De jury kwam in december bijeen en selecteerde twee
laureaten, die elk een ondersteuning van € 50.000 ontvangen,
evenals coaching die is afgestemd op hun specifieke behoeften.
Meer informatie hierover vindt u in ons jaarverslag onder het
hoofdstuk omtrent ons maatschappelijk engagement.
Wij danken u oprecht voor uw blijvende steun en kijken ernaar uit u
te ontmoeten op onze gewone algemene vergadering van 24 april
2026.
BRUNO HOLTHOF,
Voorzitter van de raad van bestuur
6
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Onze deelneming op
lange termijn : UCB,
een biofarmaleider
UCB concentreert zich op het ontdekken
en ontwikkelen van innovatieve
behandelingen die bijdragen tot een
betere levenskwaliteit van patiënten met
ernstige ziekten die hun immuunsysteem
of centrale zenuwstelsel aantasten.
UCB is er om mensen met ernstige ziekten de vrijheid te geven
het best mogelijke leven te leiden, vrij van de beperkingen en
onzekerheden gerelateerd aan hun ziekten.
Alle medewerkers van UCB streven ernaar duurzaam te werken
voor hun bedrijf, hun collega’s, de gemeenschappen rondom hen en
de planeet.
Dit zijn de kerncijfers van de groep (genoteerd op Euronext Brussels
— UCB) :
24%
ratio O&O/
opbrengsten
(2024: 29%)
>3,1 Mio
patiënten hebben
toegang tot de
oplossingen van UCB
10.117
UCB-medewerkers
wereldwijd
(2024: 9.378)
ESG-ratings
2
Sustainalytics : 13,7
MSCI : AA
ISS : B-
€7,74 Mia
opbrengsten
(2024: € 6,15 Mia)
34%
aang. ratio EBITDA/
opbrengsten
(2024: 24%)
8
activa in
klinische pijplijn
(2024: 9)
-35,8%
vermindering van CO
2
emissies
1
(2024: -33%)
1: Dit is exclusief de uitstoot van Scope 3 Categorie 1, vergeleken met onze basislijn voor 2019 in absolute
aantallen
2: Ratings op de datum van publicatie in dit verslag
7
Als toegewijde referentieaandeelhouder
van UCB hechten wij veel belang aan
de aanwezigheid van succesvolle
biofarma-ecosystemen in België en
in andere geografische gebieden die
relevant zijn voor UCB.
Onze bijzondere aandacht gaat naar de volgende aspecten:
o
Het faciliteren van onderwijsprogramma’s bij onderwijsinstellingen
en universiteiten, op maat van de biofarmaceutische sector en
in de nabijheid van onze operationele sites. Het succes van het
onderzoek vereist het vermogen om voldoende talent met de juiste
vaardigheden te vinden, aan te trekken en te ontwikkelen.
o
Het ondersteunen van de komst van internationaal talent (en
hun gezinnen) naar deze regio’s, zodat zij hun expertise kunnen
delen en bijdragen aan een snellere innovatie in het lokale
biofarmaceutische netwerk.
o
Interactie met de overheid in die landen om een omgeving te
creëren die bevorderlijk is voor onderzoek en ontwikkeling
in het biofarma-ecosysteem en die investeringen in de sector
aanmoedigt.
ONS MAATSCHAPPELIJK ENGAGEMENT
Ons maatschappelijk
engagement
De familiewaarden die ons inspireren,
leiden ons op natuurlijke wijze naar een
sterk maatschappelijk engagement.
Ons maatschappelijk engagement stoelt op verschillende pijlers:
o
De stabiliteit van een referentieaandeelhoudersbasis op lange
termijn, waardoor UCB haar eigen maatschappelijke bijdrage
kan leveren aan het ecosysteem waarvan zij deel uitmaakt (banen
creëren, O&O-expertise ontwikkelen, talent aantrekken, lokale
gemeenschappen ondersteunen, enz.).
o
De invloed die onze vier vertegenwoordigers in de raad van
bestuur van UCB uitoefenen bij het bepalen, opvolgen en
evalueren van de maatschappelijke ambities van UCB.
o
De investeringen in initiatieven met een grote maatschappelijke
impact die kansarme bevolkingsgroepen of mensen met beperkte
toegang tot gezondheidszorg in staat stellen langer in goede
gezondheid te leven. In 2024 hebben wij, samen met de Pulse
Foundation, een project opgezet dat gericht is op het stimuleren
en versnellen van innovaties die de toegang tot gezondheidszorg
voor zoveel mogelijk mensen verbeteren. In 2025 werd door de
Pulse Foundation een oproep tot projectvoorstellen gelanceerd,
waarvoor meer dan 20 kandidaten een dossier indienden.
Afgelopen december selecteerde de jury twee laureaten, die elk
een bedrag van € 50.000 ontvangen, samen met coaching op
maat van hun specifieke noden:
Discovering Hands traint blinde vrouwen in het vroegtijdig
opsporen van borstafwijkingen via tastzin, om toegankelijke en
mensgerichte lokale screening mogelijk te maken. Het project is in
het bijzonder gericht op vrouwen die moeilijk toegang hebben tot
klassieke preventiesystemen, door culturele en sociale obstakels
voor screening te verlagen.
Fair Genomics streeft ernaar de zorgtoegang voor patiënten
met zeldzame aandoeningen te versterken via een veilig platform
voor het delen van genomische data. Het platform draagt bij
aan een betere patiëntbetrokkenheid, vereenvoudigt onderzoek
en ondersteunt patiënten bij het navigeren door complexe en
gefragmenteerde zorgstructuren.
In het Verenigd Koninkrijk hebben wij, in samenwerking met
ImpactU en Oxford University Innovation (OUI), een vergelijkbaar
initiatief gelanceerd, met een oproep tot projectvoorstellen
voorzien in de eerste helft van 2026. In 2025 werd € 300.000
uitgetrokken voor projecten in samenwerking met de Pulse
Foundation en OUI.
o
De steun aan bepaalde organisaties die actief zijn in het
promoten/beschermen van de belangen van het biofarma-
ecosysteem in België en mogelijk in andere geografische
gebieden die relevant zijn voor UCB.
In 2025 hebben Financière de
Tubize en Pulse Foundation aan
twee start-ups met een focus
op betere toegang tot zorg elk
€50.000 toegekend.
8
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Belangrijke cijfers
DIVIDEND/AANDEEL
EVOLUTIE VAN DE KOERS OVER 10 JAAR EVOLUTIE VAN DE KOERS IN 2025
EVOLUTIE VAN DE BEURSWAARDE (K€)
16.000.000
14.000.000
12.000.000
10.000.000
8.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
Aanschaffingswaarde deelneming UCB
Niet-gerealiseerde meerwaarde
Beurswaarde deelneming UCB
KORTING TOTAL SHAREHOLDER RETURN
250
200
150
100
50
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
UCB FdT
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
260
240
220
200
180
160
140
120
100
Janv
Fév
Mar
Avr
Mai
Juin
Juil
Août
Sept
Oct
Nov
Déc
UCB FdT
2,0%
1,8%
1,6%
1,4%
1,2%
1,0%
0,8%
0,6%
0,4%
0,2%
0,0%
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Div/aandeel UCB
Div yield UCB
Div/aandeel FdT
Div Yield FdT
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Korting (%)
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
UCB FdT
150%
100%
50%
0%
50%
9
BELANGRIJKE CIJFERS
BELANGRIJKE CIJFERS OVER 5 JAAR 2025 2024 2023 2022 2021
Deelneming in UCB per 31/12
Aantal aandelen UCB aangehouden door Tubize 70.562.935 70.538.448 70. 484.742 69.440.861 6 8.3 87.021
% van het totaal aantal aandelen UCB 36,28 36,27 36,24 35,70 35,16
Aanschaffingswaarde (€000) 1.932.552 1.928.187 1.919.609 1. 837. 6 87 1.743.221
Beurswaarde (€000) 16.836.316 13.557.490 5.561.246 5.108.070 6.862.638
Totaal activa per 31/12 (€000) 1.934.139 1.929.682 1.920.244 1.838.806 1.759.151
Eigen vermogen per 31/12 (€000) 1.885.560 1.840.406 1.796.594 1.751.620 1.704.731
Bankschulden per 31/12 (€000) - 41.300 79.200 47.80 0 20.000
Solvabiliteit 97, 5% 95,4% 93,6% 95,3% 96,9%
Schuldgraad 3% 5% 7% 5% 2%
Winst (€000) 93.228 90.104 88.151 85.170 83.602
Bruto-dividend per aandeel (€) 1,08 1,04 0,97 0,86 0,75
Beurskoers per aandeel (€)
Minimum 103,8 72,2 60,9 65,4 75,4
Maximum 239,5 148 79,9 100,8 98,2
Per 31/12 209 142,2 71,7 70,8 90,3
Aantal aandelen 44.512.598 44.512.598 44.512.598 44.512.598 44.512.598
Beurskapitalisatie per 31/12 (€000) 9.303.133 6.329.691 3.191.553 3.151.492 4.019.488
Gemiddeld dagelijks volume op Euronext Brussels
(aantal aandelen)
39.427 19.463 6.646 6.747 6.258
Solvabiliteit: Eigen vermogen / Totaal passiva
Schuldgraad: [Totaal passiva – Eigen vermogen – Beleggingen en liquide middelen] / Eigen vermogen
14,01%
TSR geannualiseerd
sinds 10 jaar
+3,85%
Evolutie van het
dividend tegenover
vorig boekjaar
+46,98%
Evolutie van de koers
van het aandeel in één
jaar
10
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Raad van bestuur
ERIC CORNUT
Lid sinds 2021 • Einde mandaat: 2026
Heeft meer dan dan 20 jaar verschillende
leidinggevende functies bekleed bij Novartis
in Zwitserland en wereldwijd • Bestuurder bij
Menarini Group (voorzitter van de raad van
bestuur), Helsinn Healthcare, Stada Arzneimittel
en FEJ BV (voorzitter van de raad van bestuur)
• Master in rechten, Berkeley School of law,
University of California (USA). Doctoraat in
rechten, Universität Basel (CH).
EVELYN DU MONCEAU
Lid sinds 1982
Erevoorzitter van de raad van bestuur van UCB,
lid van de raad van bestuur gedurende 37
opeenvolgende jaren en voormalig voorzitter
van het van het Governance, Nomination and
Remuneration Committee. Voormalig bestuurder
bij Solvay NV van 2010 tot 2021. Voormalig
lid van de Belgische Commissie Corporate
Governance. Uitvoerend voorzitter bij Altaï
Invest NV. Mentor bij 40 under 40 • Master in
Toegepaste Economische Wetenschappen aan de
Katholieke Universiteit Leuven.
TANGUY DU MONCEAU
Lid sinds 2014 • Einde mandaat: 2028
Meer dan 20 jaar bedrijfservaring,
waaronder financiële en bancaire diensten,
ondernemerschap, duurzaamheid en
investeringen in activa die verband houden
met natuurlijk kapitaal. CEO van Bruant NV.
Medeoprichter en voormalig co-CEO van
CO2logic NV • Lid van de raad van bestuur
van Bruant NV, Pulse Foundation (voorzitter),
Altai Invest NV, Solvac NV en FBN België •
Bachelor in Agribusiness en Biotechnologie van de
Universiteit van Edinburgh UK, Master in Finance
van Vlerick Business School BE, International
Directors Programme (IDP) aan INSEAD, ADEME
koolstofbalanscertificaat.
CYNTHIA FAVRE D’ECHALLENS
Lid sinds 2014 • Einde mandaat: 2026
Internationale beroepservaring op het gebied
van artistieke creatie • Bestuurder bij Brinesan,
Barnfin NV, Corisatis BV en NV T. d’Echallens •
Artistieke opleidingen in Parijs en Vevey (CH).
SANDRINE FLORY*
Lid sinds 2024 • Einde mandaat: 2028
Heeft meer dan 20 jaar verschillende financiële
functies bekleed binnen bioMérieux en is
momenteel Chief Financial Officer van Institut
Mérieux • Lid van de raad van bestuur van
Transgene sinds 2021 • DESCF (Diplôme
d’études supérieures comptables et financières) en
Master in Évaluation et Transmission d’Entreprises
van de Lyon 2 University. Opleiding “ Objectif
Conseil d’Administration ” aan EMLyon Business
School.
CARINNE BROUILLON*
Lid sinds 2025 › Einde mandaat : 2029
Meer dan 30 jaar ervaring in de
gezondheidszorgindustrie in lokale en mondiale
leidinggevende functies, waarvan 21 jaar
bij Johnson & Johnson in Europa en Noord-
Amerika. • Lid van de Directoire van Boehringer
Ingelheim van januari 2020 tot september 2024,
verantwoordelijk voor de Business Unit Human
Pharma. Sinds april 2021 lid van de Supervisory
Board van Munich Re. • Doctor in de Farmacie,
Universiteit van Lyon (Frankrijk).
11
RAAD VAN BESTUUR
* onafhankelijk bestuurder
PROF. DR. BRUNO HOLTHOF*
Lid sinds 2020 • Einde mandaat: 2029
Carrière in gezondheidszorgmanagement,
waaronder 15 jaar bij McKinsey&Co, en 7 jaar
als CEO van de ziekenhuizen van de universiteit
van Oxford. Vennoot bij EQT Life Sciences.
Gasthoogleraar aan University of Oxford (UK)
• Voorzitter van de raad van bestuur van Tristel.
Voorzitter van de raad van toezicht van het GIMV-
Zorgfonds • Dokter in de geneeskunde aan de
KU Leuven. Doctoraat in gezondheidseconomie
aan de KU Leuven. MBA aan Harvard Business
School.
CHARLES-ANTOINE JANSSEN
Lid sinds 2011 • Einde mandaat: 2027
Loopbaan gewijd aan gezondheidszorg,
financiën en impact investing, waaronder 5 jaar
bij Merrill Lynch, 10 jaar bij UCB en 12 jaar als
medeoprichter van en managing partner bij Kois,
HealthKois, Healthquad en Impact Expansion •
Ondervoorzitter van de raad van bestuur van UCB
en lid van het GNCC. Lid van de raad van bestuur
van private ondernemingen in de gezondheidszorg
(Qure. ai, Wysa, THB, enz.). Medeoprichter van
verschillende sociale ondernemingen en non-
profitorganisaties, waaronder Toolbox België
en Toolbox India. Lid van de raad van bestuur
van Stanford School of Medicine • Bachelor in
rechten van de Universiteit van Brussel. AMP aan
Harvard Business School.
CYRIL JANSSEN
Lid sinds 2008 • Einde mandaat: 2029
Meer dan 25 jaar ervaring als investeerder in
familiale ondernemingen, op beursgenoteerde
markten en in durfkapitaal/private equity in
ondernemingen met een grote impact • Lid van
de raad van bestuur van UCB sinds 2015, lid van
de raad van bestuur van FEJ SRL sinds 2008 en lid
van verschillende raden van bestuur van besloten
ondernemingen • Solvay Brussels School (ULB) –
Vlerick Business School.
CÉDRIC VAN RIJCKEVORSEL
Lid sinds 2010 • Einde mandaat: 2029
Meer dan 25 jaar internationale carrière
(België, China, Zwitserland, VK, Luxemburg) in
de financiële en banksector. Oprichter van en
managing partner bij AlgoScient Sarl. Voorheen
oprichter van en managing partner bij IDS Capital
(VK en Zwitserland • Lid van de raad van bestuur
en van het auditcomité van UCB en andere
besloten vennootschappen • Handelsingenieur
ISC Saint Louis. CFA® charterholder, CFA Institute.
PROF. DR. IRIS LÖW-FRIEDRICH
Lid sinds 2025 › Einde mandaat : 2029
Ruime ervaring en een echte passie voor de
ontwikkeling van geneesmiddelen, met een
patiëntgerichte aanpak als drijfveer voor
innovatie. Toegewijd aan het ontplooien van
individueel potentieel en het opbouwen van
dynamische teams met een ondernemende geest.
Voormalig Head of Development en Medisch
Directeur bij UCB SA. • Lid van de raad van
bestuur/voorzitter van beursgenoteerde (Fresenius
SE, Sobi AB, Evotec SE, Satellos Bioscience Inc.)
en private ondernemingen, evenals mentor en
adviseur. • MD, PhD, gecertificeerd in interne
geneeskunde.
12
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Jaarverslag van de raad
van bestuur
1. Overzicht van de ontwikkeling en de resultaten en van de positie van de Vennootschap,
alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij
geconfronteerd wordt
13
1.1. Belangrijke gebeurtenissen van het boekjaar 2025 13
1.2. Impact van de gevolgen van de toestand in Oekraïne en in het Midden-Oosten 13
1.3. Balans en resultatenrekening op 31december 13
1.4. Kasstroomoverzicht 14
1.5. Toelichtingen 15
2. Voornaamste risico’s en preventieve maatregelen 17
3. Gebeurtenissen na het einde van het boekjaar 18
4. Omstandigheden die de ontwikkeling van de Vennootschap aanmerkelijk
kunnen beïnvloeden
18
5. Onderzoek en ontwikkeling 18
6. Bijkantoren 18
7. Overige gegevens vereist door het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen (WVV)
19
8. Financiële instrumenten 19
9. Onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en
audit van ten minste één lid van het auditcomité
19
10. Verklaring inzake deugdelijk bestuur 19
10.1 Referentiecode 19
10.2 Afwijkingen van de Code 19
10.3 Belangrijkste kenmerken van de interne controle- en risicobeheersystemen 19
10.4 Bijkomende informatie opgelegd door het koninklijk besluit van 14 november 2007 21
10.5 Samenstelling en werking van de raad van bestuur 23
10.6 Diversiteitsbeleid 24
10.7 Remuneratieverslag 2025 24
13
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Dames en heren,
Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen hebben
wij de eer u verslag uit te brengen over het boekjaar 2025 en
rekenschap te geven van ons bestuur van Financière de Tubize
(de‘Vennootschap’).
1. Overzicht van de ontwikkeling
en de resultaten en van de positie
van de Vennootschap, alsmede een
beschrijving van de voornaamste
risico’s en onzekerheden waarmee
zijgeconfronteerd wordt
1.1. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN
VANHETBOEKJAAR 2025
Dividenden
Financière de Tubize heeft het door UCB over het boekjaar 2024
uitgekeerde dividend ontvangen (€ 98,1 miljoen) en heeft aan
haar aandeelhouders haar eigen dividend over het boekjaar
2024 betaald (€ 46,3 miljoen). Het aan de AV van 24 april 2026
voorgestelde brutodividend bedraagt € 1,08 per aandeel, een
stijging met 3,85% ten opzichte van vorig jaar.
Schulden
In mei 2025 heeft de Vennootschap haar schuld van € 41,3 miljoen
terugbetaald. De Vennootschap heeft geen bankschulden meer.
Aankoop van aandelen UCB
De Vennootschap heeft in 2025 24.487 aandelen van UCB
gekocht, tegen een gemiddelde koers van € 178,27 en voor een
totaal bedrag van € 4,4 miljoen. Daarmee heeft zij haar deelneming
in UCB van 36,27% op 31 december 2024 tot 36,28% gebracht
op31 december 2025.
1.2. IMPACT VAN DE GEOPOLITIEKE GEBEURTENISSEN
Geopolitieke instabiliteit, met name de conflicten in Oekraïne en
het Midden-Oosten heeft geen significante impact gehad op de
activiteiten en de jaarrekening van de Vennootschap in 2025.
De Vennootschap is in feite een mono-holding waarvan de enige
investering een belang is in UCB en heeft daarom geen commerciële
of industriële activiteit. De Vennootschap blijft aandachtig de
ontwikkelingen van deze gebeurtenissen volgen om de potentiële
financiële impact op de Vennootschap en/of op de resultaten van
UCB te beoordelen. In dit verband moet worden verwezen naar de
inhoud van jaarlijks financieel verslag 2025 van UCB.
1.3. BALANS EN RESULTATENREKENING OP
31DECEMBER
Samenvattende resultatenrekening
€000 Noten 2025 2024
Dividend UCB 1.5.5 98.082 95.859
Overige financiële opbrengsten 7 48
Kosten van schulden 1.5.2 (1.841) (3.479)
Overige financiële kosten (51) (75)
Algemene kosten 1.5.4 (2.969) (2.249)
Winst vóór belastingen 93.228 90.104
Winstbelastingen 1.5.3 - -
Winst van het boekjaar 93.228 90.104
Samenvattende balans
€000 Noten 2025 2024
Deelneming UCB 1.932.552 1.928.187
Geldbeleggingen en liquide
middelen
1.5.1 1.268 1.429
Overige activa 319 65
Totaal activa 1.934.139 1.929.682
Eigen vermogen 1.885.560 1.840.406
Bankleningen 1.5.2 41.300
Overige schulden 48.579 4 7.976
Totaal passiva 1.934.139 1.929.682
De winst van het boekjaar evolueert van € 90.104k in 2024 tot
€ 93.228k in 2025, hetzij een stijging met € 3.124k of 3,47%.
Het van UCB in 2025 ontvangen dividend met betrekking tot het
boekjaar 2024 bedraagt € 98,1 miljoen (bruto-dividend van
€ 1,39per aandeel) tegenover € 95,9 miljoen (€ 1,36 per aandeel)
in het voorgaande boekjaar.
De kosten van schulden dalen met € 1.638k van € 3.479k in
2024 tot € 1.841k in 2025. Deze daling is het gevolg van de
terugbetaling van de schuld in mei 2025. De gemiddelde kost van
de schulden daalde van 4,88% in 2024 tot 4,58% in 2025.
De algemene kosten evolueren van € 2.249k in 2024 tot € 2.969k
in 2025. Deze evolutie wordt hoofdzakelijk verklaard door de
stijging van de honoraria van externe adviseurs (€ 233k), het nieuwe
beloningsbeleid voor de leden van de raad van bestuur (€ 214k),
destijging van de bezoldiging van het managementteam (€ 87k),
de kosten voor de aanwerving van onze nieuwe bestuurders
(€ 85k), alsook de stijging van de kosten in verband metde status
van beursgenoteerde onderneming (€ 56k) van Financière de
Tubize en de kosten van de financiële publicatie (€ 45k).
14
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Na toepassing van de DBI (Definitief Belaste Inkomsten) aftrek,
die, sinds de wet van 25 december 2017, een vrijstelling van
100% geniet, heeft de Vennootschap geen belastbare basis in de
vennootschapsbelasting.
Deelneming in UCB
De Vennootschap heeft in 2025 24.487 UCB aandelen gekocht,
waardoor haar deelneming in het kapitaal van UCB is gestegen
van 36,27% op 31 december 2024 tot 36,28% op 31 december
2025. De deelneming in het kapitaal van UCB is geboekt tegen
aanschaffingswaarde voor een bedrag van € 1.932.552k op
31december 2025, tegenover een bedrag van € 1.928.187k op
31december 2024, hetzij een gemiddelde aanschaffingswaarde
van € 27,39 per aandeel op 31 december 2025 (€ 27,34 op
31december 2024). De beurskoers van het aandeel UCB bedroeg
€ 238,60 op 31 december 2025 (€ 192,20 op 31 december
2024).
Eigen vermogen
Het eigen vermogen evolueert van € 1.840.406k op 31 december
2024 tot € 1.885.560k op 31 december 2025. Deze stijging met
€ 45.154k vindt haar oorsprong in het resultaat van de periode
(€93.228k), gedeeltelijk gecompenseerd door het uit te keren
dividend voor het boekjaar 2025 (€ 48.074k).
De beurskapitalisatie van Financière de Tubize bedraagt
€9.303.133k op 31 december 2025 (44.512.598 aandelen
tegen €209) tegenover € 6.329.691k op 31 december 2024
(44.512.598 aandelen tegen €142,20).
De solvabiliteitsratio (eigen vermogen in percent van het totaal
actief) is gestegen van 95,37% op 31 december 2024 tot 97,49%
op 31 december 2025.
Bankleningen
De bankschuld van € 41.300k op 31 december 2024 werd in 2025
volledig terugbetaald. De evolutie van de bevestigde kredietlijnen
en hun opnames in de loop van het boekjaar 2025, is weergegeven
in toelichting 1.5.2 bij de bankleningen. De schuldgraad die de
uitstaande bankschuld berekent in percent van de beurswaarde
van de deelneming in UCB is gedaald van 0,30% op 31 december
2024 tot 0 op 31 december 2025. De Vennootschap beschikt over
kredietlijnen voor een totaal bedrag van € 350 miljoen, die niet zijn
gebruikt op 31 december 2025.
1.4. KASSTROOMOVERZICHT
€000 2025 2024
Vergoeding bestuurders en aanwezigheidsvergoedingen (590) (470)
Vergoeding directeur & adj. (538) (482)
Honoraria dienstverleners (1.655) (631)
Bijdragen (281) (205)
Donatie (306) (281)
Kasstromen uit operationele activiteiten (3.370) (2.069)
Ontvangen dividenden 98.082 95.859
Verweving van UCB-aandelen (4.382) (8.578)
Jaarlijkse belasting op effectenrekeningen (12)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten 93.700 87.270
Betaalde dividenden (46.315) (43.176)
Gekregen rente en commissie 6 17
Betaalde rente en commissie (2.875) (3.248)
Terugbetaling bankleningen (45.950) (138.100)
Opname voorschotten op kredietlijnen 4.650 100.200
Bankkosten (7) (40)
Betaling dividenden vroegere jaren (900) -
Kasstromen uit financieringsactiviteiten (91.391) (84.346)
Total kasstrom (1.061) 854
Geldmiddelen en kasequivalenten begin van de periode 1.429 575
Geldmiddelen en kasequivalenten einde van de periode 368 1.429
15
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
1.5. TOELICHTINGEN
1.5.1 Beleggingen en liquide middelen
€ 000 2025 2024
Beleggingen 900 -
Zichtrekening 368 1.429
Totaal 1.268 1.429
Beleggingen en liquide middelen omvatten de termijn- en zicht-
rekeningen die geen materieel risico van waardeverandering in zich
dragen.
1.5.2 Bankleningen
Financiering situatie
€000 2025 2024
Leningen met variabele rente - 41.300
Niet vervallen interesten - 1.067
Totaal - 42.367
De leningen zijn de opnames op de kredietlijnen. Deze opnames
hebben een looptijd van maximum 12 maanden.
Status van de kredietlijnen
€000 2025 2024
BEVESTIGDE
LIJNEN
OPNAMES
BESCHIKBARE
LIJNEN
BEVESTIGDE
LIJNEN
OPNAMES
BESCHIKBARE
LIJNEN
BNP 200.000 - 200.000 200.000 6.000 194.000
Belfius 150.000 - 150.000 150.000 35.300 114 . 70 0
Totaal 350.000 - 350.000 350.000 41.300 308.700
De Vennootschap heeft kredietlijnen opgezet voor een totaalbedrag
van € 350 miljoen om zichzelf de nodige flexibiliteit te geven om de
marktopportuniteiten te benutten. In 2025, waren ze verdeeld over
twee banken, namelijk BNP Paribas Fortis en Belfius: respectievelijk
€ 200 miljoen en € 150 miljoen. Beide kredietfaciliteiten werden
afgesloten voor een looptijd van 5 jaar, die onder bepaalde
voorwaarden kan worden verlengd. De opnames vinden plaats
in de vorm van voorschotten op korte termijn (< 12 maanden) en
kunnen worden vernieuwd. De kredietlijnen werden tijdens het
boekjaar heronderhandeld en lopen nu af in 2030. Vanaf januari
2026 worden ze verdeeld over drie banken: Belfius, KBC en BNP
Paribas Fortis, voor respectievelijk 150, 100 en 100 miljoen euro.
Op 31 december 2025 waren de kredietlijnen niet gebruikt.
Zekerheden
Na de terugbetaling van de schuld werden de in pand gegeven
aandelen vrijgegeven.
Financiële verbintenissen
De Vennootschap moet de volgende verbintenissen respecteren:
— De zekerheden voor de kredietlijnen bestaan uit een aantal
aandelen UCB waarvan de totale beurswaarde meer dan 150%
bedraagt van de opgenomen kredietlijnen.
— De financiële schulden mogen niet meer bedragen dan 30% van
de reële waarde van de deelneming in UCB.
Kosten van bankleningen
€000 2025 2024
Rentelasten (719) (2.497)
Reserveringskosten (1.122) (982)
Totaal (1.841) (3.479)
De rentelasten op bankleningen evolueren van € 2.497k in 2024 tot
€ 719k in 2025. Dit is te wijten aan de volledige terugbetaling van
de schuld in mei 2025.
De reserveringskosten op het niet opgenomen gedeelte van de
toegezegde kredietlijnen bedragen € 1.122k in 2025 (€ 982k in
2024). Deze lichte stijging is te wijten aan het geringere gebruik van
de lijnen in 2025 – alleen van januari tot begin mei.
16
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
1.5.3 Winstbelastingen
Verband tussen de belastinglasten en boekhoudkundige winst
€000 2025 2024
Winst vóór belastingen 93.228 90.104
Toepasselijk belastingtarief 25,00% 25,00%
Theoretische belastingen (23.307) (22.526)
Niet belastbare dividenden (DBI regeling) 23.307 22.526
Gerapporteerde belastingen - -
1.5.4 Algemene kosten
€000 2025 2024
Bestuurdersvergoedingen 673 459
Vergoeding directeur & ass. 567 479
Honoraria managementadviseurs 544 311
Beursgenoteerd bedrijf kosten 248 192
Juridisch adviseurs 183 161
Boekhoudkundige diensten 71 106
Donatie 306 281
Andere 378 260
Totaal 2.969 2.249
1.5.5 Dividend
In mei 2025 heeft de Vennootschap een dividend ontvangen van
UCB met betrekking tot het boekjaar 2024 (€ 98.088k) en haar
eigen dividend betaald met betrekking tot datzelfde boekjaar 2024
(€ 46.293k).
De raad van bestuur houdt jaarlijks rekening met verschillende
elementen voor de bestemming van het resultaat, die voorgelegd
wordt aan de gewone algemene vergadering. De essentiële
elementen die het bedrag van het dividend beïnvloeden, zijn de
primauteit van de lange termijn, de afhankelijkheid van de resultaten
van de Vennootschap van het door UCB uitgekeerde dividend, de
financiële afspraken en de wens van de aandeelhouders om te
kunnen beschikken over een stabiele vergoeding.
Dit jaar heeft de raad van bestuur besloten om voor het boekjaar
2025 de uitkering voor te stellen van een dividend van €1,08
bruto per aandeel, hetzij een stijging met 3,85% ten opzichte van
het voorgaande boekjaar. Daartoe werd een totaalbedrag van
€48.074k als schuld geboekt in de jaarrekening op 31 december
2025.
Als de algemene vergadering van 24 april 2026 de jaarrekening
2025 en de voorgestelde resultaatverwerking goedkeurt, zal het
dividend vanaf 11 mei 2026 betaalbaar worden gesteld in de
kantoren, zetels en agentschappen van BNP Paribas Fortis, tegen
afgifte van coupon n°21.
COUPON N°21 DATA
Ex dividend 7 mei 2026
Registratiedatum 8 mei 2026
Betaaldatum 11 mei 2026
17
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
2. Voornaamste risico’s en preventieve
maatregelen
1. Risico in verband met de deelneming in UCB – Dit risico
vloeit voort uit de afhankelijkheid van de Vennootschap van
haar investeringen in UCB. Financière de Tubize volgt de
ontwikkeling van UCB op de voet en houdt rekening met
alle factoren die UCB ertoe zouden kunnen dwingen haar
dividendbeleid te herzien. Dit beleid wordt met name beïnvloed
door de specifieke risico’s van UCB, die in haar jaarverslag
worden vermeld en op het niveau van UCB worden beheerd.
Het gaat daarbij met name om de volgende risico’s:
• Beleid inzake markttoegang, prijsstelling en vergoeding
van geneesmiddelen: het klimaat rond prijsstelling en
markttoegang is zeer complex en staat voortdurend onder
economische, politieke en maatschappelijke druk. Door de
overheid gefinancierde gezondheidszorgstelsels hebben
te maken met steeds krappere budgetten als gevolg van
stijgende defensie-uitgaven, vergrijzing, inflatie en stijgende
behandelingskosten,
• Volatiliteit van de geopolitieke en economische vooruitzichten:
Het risico van geopolitieke conflicten, handelsbeperkingen
en inflatie beïnvloedt de bevoorradingszekerheid, de
klinische activiteiten, de markttoegang en de stabiliteit van het
gezondheidszorgsysteem op lange termijn,
• Veerkracht van toeleveringsketens: biopharmaceutische
toeleveringsketens worden steeds complexer en kwetsbaarder
voor geopolitieke of ecologische schokken,
• Toenemende complexiteit en fragmentatie van het
regelgevingskader: een steeds nationalistischer benadering
en uiteenlopende regelgeving tussen regio’s kunnen het
concurrentielandschap veranderen of de kosten van
bedrijfsactiviteiten verhogen. Hervormingen van de
regelgeving kunnen leiden tot ingrijpende operationele
veranderingen, die van invloed zijn op de toewijzing van
middelen en de strategische planning,
• Cyberaanvallen: de afhankelijkheid van de farmaceutische
sector van digitale technologieën en toeleveringsketens
in de gezondheidszorg, evenals van apparaten die deel
uitmaken van het internet der dingen, neemt toe, wat nieuwe
kwetsbaarheden met zich meebrengt. Cyberdreigingen
worden steeds geavanceerder, met een toenemend gebruik
van AI-aangedreven technologieën,
• Vermogen om AI te integreren: AI zal naar verwachting
de productiviteit van R&D versnellen en het ontwerp en de
uitvoering van klinische proeven verbeteren. De integratie van
AI en andere opkomende technologieën in diverse aspecten
van de bedrijfsvoering brengt zowel risico’s als kansen met
zich mee. Het ontwikkelen, implementeren en beheren van
AI-technologie brengt uitdagingen met zich mee op het gebied
van nauwkeurigheid, efficiëntie en betrouwbaarheid,
• Langetermijngroei en portefeuilleconcentratie: het groeiplan
van UCB vereist een strikte portfoliodiscipline en een
rigoureuze kapitaalallocatie.
De raad van bestuur van Financière de Tubize houdt zich via zijn
vertegenwoordigers in de raad van bestuur en het auditcomité
van UCB op de hoogte van de activiteiten en het beheer van
UCB.
2. Marktrisico – Financière de Tubize is blootgesteld aan het
risico op schommelingen van de koers van het aandeel UCB. Dit
wordt beïnvloed door de intrinsieke prestaties van UCB en door
diverse macro-economische, geopolitieke en sectorale factoren.
Dit risico is inherent aan de activiteiten van Financière de Tubize
en maakt deel uit van een langetermijndeelneming in UCB. Er
wordt op toegezien dat de in het kader van de kredietlijnen
aangegane financiële verplichtingen worden nagekomen.
3. Liquiditeitsrisico – Dit risico vloeit voort uit het onvermogen
van een onderneming om aan haar financiële verplichtingen te
voldoen. Om haar verplichtingen na te komen en de financiële
capaciteit te behouden die nodig is om haar investeringsbeleid
in haar deelneming uit te voeren, heeft Financière de Tubize
kredietlijnen bedongen voor een totaalbedrag van € 350
miljoen. Deze kredietlijnen bevatten financiële verbintenissen,
die tweemaal per jaar worden berekend en die grotendeels
binnen de met de bankiers overeengekomen normen vallen.
4. Renterisico – De renteschommelingen kunnen een
invloed hebben op de kosten van de schulden en het
kasstroomrendement. De schulden van Financière de Tubize
worden op korte termijn (minder dan een jaar) aangegaan in
het kader van haar kredietlijnen. Indien de schulden op langere
termijn zouden worden aangegaan, zou Financière de Tubize
instrumenten kunnen invoeren om deze schulden af te dekken.
De geldmiddelen worden op korte termijn belegd en Financière
de Tubize volgt voortdurend de markt om zich te kunnen
aanpassen aan contextveranderingen.
5. Tegenpartijrisico – Dit risico doet zich voor wanneer
een bancaire tegenpartij haar verplichtingen in het kader
van depositotransacties, afdekking van financiële risico’s,
effectentransacties en opnames van kredietlijnen niet nakomt,
waardoor Financière de Tubize een financieel verlies lijdt. De
tegenpartijen van Financière de Tubize zijn Belgische banken
met een notering “hoge gemiddelde kwaliteit”.
6. Operationeel risico – Dit risico ontstaat als gevolg van
ontoereikende of falende interne processen of systemen,
van menselijke tekortkomingen, of nog van externe
gebeurtenissen. De Vennootschap heeft gedetailleerde
controles opgezet voor alle belangrijke processen. Zij heeft
een informatiebeveiligingsbeleid opgesteld waarin de
beveiligingsmaatregelen worden beschreven die moeten
worden genomen om IT- en cyberrisico’s tot een minimum te
beperken.
7. Juridisch risico – Dit risico is verbonden aan de rechtsevolutie
(vennootschapsrecht, fiscaal recht, enz.) die aanleiding kan
geven tot juridische onzekerheid en tot moeilijkheden om de
rechtsregels te interpreteren. In dit opzicht is het behoud van
het DBI-regime (Defintief Belaste Inkomsten) essentieel voor
de financiële prestaties van de Vennootschap. De raad van
bestuur doet een beroep op het advies van gespecialiseerde
18
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
advocatenkantoren om op de hoogte te blijven van wijzigingen
in de wet- en regelgeving en om deskundig advies te verstrekken
over elk onderwerp dat relevant is voor het leven van de
Vennootschap.
8. Compliancerisico – Dit risico is verbonden met de nietnaleving
van wetten en reglementen. De raad van bestuur doet
regelmatig een beroep op advies van experten in materies van
juridische, fiscale en financiële aard. De Vennootschap heeft een
Dealing Code uitgewerkt met gedetailleerde gedragsregels om
marktmisbruik te voorkomen. Daarnaast heeft de Vennootschap
in haar informatiebeveiligingsbeleid de maatregelen vastgelegd
die worden genomen om de integriteit en vertrouwelijkheid van
gevoelige gegevens te waarborgen. Deze regels leggen zekere
verbodsbepalingen op en houden ook een aantal preventieve
maatregelen in.
9. Reputatierisico – Het reputatie- of imagorisico betreft de
impact die een bestuurdersfout kan hebben op het imago van
de Vennootschap. De Vennootschap heeft een systeem van
corporate governance opgezet, gebaseerd op een anticiperend
risicobeheer, aandacht voor alle belanghebbende partijen en
een heldere communicatie van de belangrijke gebeurtenissen.
10. Governancerisico – Als beursgenoteerde onderneming
waarvan het kapitaal grotendeels in handen is van een familie,
stelt de aandeelhoudersstructuur de onderneming bloot aan het
risico van onevenwichtigheden in de besluitvormingsprocessen,
met name in geval van divergentie tussen de belangen van
de familie, het maatschappelijk belang van de onderneming
en de verwachtingen van de minderheidsaandeelhouders.
De onderneming steunt op een robuust en strikt bestuurskader
(onafhankelijke bestuurders, regels voor het beheer van
belangenconflicten) en zorgt voor een transparante en
regelmatige dialoog met de minderheidsaandeelhouders.
Gevoelige strategische beslissingen worden systematisch
grondig onderzocht om te garanderen dat ze in
overeenstemming zijn met het maatschappelijk belang.
Bovendien loopt de onderneming het risico dat de steun
voor het UCB-project verzwakt, wat de interne cohesie en
de stabiliteit van het aandeelhouderschap kan aantasten.
De aandeelhoudersovereenkomst blijft het belangrijkste
instrument om de relaties binnen de familie te reguleren en
meningsverschillen te voorkomen die van invloed kunnen zijn op
het bestuur.
2
1
9
5
7
3
6
4
WAARSCHIJNLIJKHEID
INVLOED
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
810
3. Gebeurtenissen na het einde van het
boekjaar
Na de afsluiting van boekjaar 2025 hebben zich geen belangrijke
gebeurtenissen voorgedaan.
Het bedrijf heeft zijn kredietlijnen in 2025 heronderhandeld
met ingang in 2026. De financiële voorwaarden zijn voor alle
kredietlijnen (€350 miljoen) verbeterd. Een nieuwe verdeling van
de banken is ingevoerd door een extra bank toe te voegen. KBC is
het paneel komen versterken dat al uit BNP Paribas Fortis en Belfius
bestond.
4. Omstandigheden die de
ontwikkeling van de Vennootschap
aanmerkelijk kunnen beïnvloeden
De toekomstige resultaten van de Vennootschap hangen af van
(i) het dividend per aandeel dat UCB zal uitkeren, (ii) het aantal
aangehouden aandelen UCB en (iii) de kosten van de bankleningen
van de Vennootschap.
5. Onderzoek en ontwikkeling
De Vennootschap heeft geen activiteiten op het vlak van onderzoek
en ontwikkeling uitgevoerd.
De activiteiten van UCB op dit vlak worden toegelicht in het UCB
jaarverslag.
6. Bijkantoren
De Vennootschap heeft geen bijkantoren.
19
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
7. Overige gegevens vereist door het
Wetboek van vennootschappen en
verenigingen (WVV)
Artikel 3:6, §4, WVV – Bepaalde genoteerde vennootschappen
moeten in hun jaarverslag een verklaring van niet-financiële
informatie opnemen. Financière de Tubize valt niet onder de
voorwaarden om aan de bepaling te voldoen. Het maatschappelijk
engagement van Financière de Tubize wordt beschreven op
pagina7van dit verslag.
Artikel 7:96, §1 en §3, WVV – Tijdens het boekjaar 2025 zijn
er geen omstandigheden geweest waarbij een bestuurder of de
directeur een patrimoniaal belang had dat tegenstrijdig was met een
beslissing of transactie die tot de bevoegdheid behoort van de raad
van bestuur.
Artikel 7:97, §1, 2, 3, en 5, WVV – Tijdens het boekjaar 2025
zijn er geen transacties of beslissingen geweest zoals bedoeld door
deze bepalingen aangaande belangenconflicten in de betrekkingen
met bepaalde verbonden ondernemingen.
Artikel 7:203, WVV – Aangezien de Vennootschap geen
toegestaan kapitaal heeft, is deze bepaling inzake het gebruik van
het toegestaan kapitaal niet van toepassing.
Artikel 7:226, WVV – De Vennootschap heeft geen eigen
aandelen in onderpand genomen.
8. Financiële instrumenten
De Vennootschap maakte in 2025 geen gebruik van afgeleide
financiële instrumenten.
9. Onafhankelijkheid en deskundigheid
op het gebied van boekhouding en
audit van ten minste één lid van het
auditcomité
Op basis van de uitzondering voorzien in artikel 7:99, §3 van
het WVV werden in 2025, net zoals de vorige jaren, de aan het
auditcomité toegewezen functies uitgevoerd door de raad van
bestuur in zijn geheel. Mevrouw Sandrine Flory is een onafhankelijk
bestuurder in de zin van zowel artikel 7:87, §1 van het WVV en
principe 3.5 van de Corporate Governance Code 2020. Ze is
deskundig op het gebied van boekhouding en audit.
10. Verklaring inzake deugdelijk bestuur
10.1. REFERENTIECODE
Financière de Tubize hanteert de Belgische Corporate
Governance Code 2020 (de ‘Code’) als referentiecode.
Deze code kan geraadpleegd worden op de website
www.corporategovernancecommittee.be. De Vennootschap past
geen andere praktijken inzake deugdelijk bestuur toe naast de
desbetreffende Code en de wettelijke vereisten.
Het Corporate Governance Charter van Financière de Tubize werd
aangepast aan de Code en gepubliceerd op de website www.
financiere-tubize.be. Het beschrijft de implementatie door Financière
de Tubize van de aanbevelingen van de Code, rekening houdend
met de specifieke aard van de Vennootschap en volgens de ‘pas toe
of leg uit’ (‘comply or explain’) benadering.
10.2. AFWIJKINGEN VAN DE CODE
Gezien de eenvoud van haar werkingsstructuur en het feit dat de
Vennootschap als enig actief een deelneming in UCB aanhoudt,
zijn bepaalde principes van de Code niet van toepassing op
de Vennootschap of klaarblijkelijk niet aangepast. Het betreft
hoofdzakelijk de volgende punten:
– De raad van bestuur van Financière de Tubize heeft geen
gespecialiseerde comités. Met toepassing van de artikelen
7:99, §3 en 7:100, §3 van het WVV, is de Vennootschap
vrijgesteld van de verplichting om een auditcomité en een
remuneratiecomité in te stellen. De aan het auditcomité en het
remuneratiecomité toevertrouwde taken worden uitgevoerd
door de raad van bestuur in zijn geheel. De raad heeft ook geen
benoemingscomité opgericht. De afwijking op principes 4.1, 4.3,
4.10, 4.17 en 4.19 van de Code wordt gerechtvaardigd door
de activiteit van de Vennootschap (hoofdzakelijk het aanhouden
van een deelneming in UCB NV), de structuur van haar
aandeelhouderschap en de eenvoud van haar werking (geen
uitvoerend bestuurder, geen personeel en haar bestuurders
worden enkel vergoed met vaste vergoedingen).
— De vergoedingen van de bestuurders omvatten geen enkel
variabel element dat verband houdt met het resultaat of andere
prestatiecriteria. De bestuurders genieten evenmin vergoedingen
in de vorm van aandelen, een recht in aandelenopties of een
extralegaal pensioenstelsel. De afwijking op principe 7.6 van
de Code wordt gerechtvaardigd door de specifieke kenmerken
van de Vennootschap en, met name, de afwezigheid van
uitvoerende bestuurders.
— In afwijking op principe 7.9 van de Code, ontvangt de directeur
belast met het dagelijkse bestuur van de Vennootschap geen
aandelen, aandelenopties of enige andere rechten om aandelen
van de Vennootschap te verwerven.
10.3. BELANGRIJKSTE KENMERKEN VAN DE INTERNE
CONTROLE EN RISICOBEHEERSYSTEMEN
De raad van bestuur heeft een proces en een geheel van
maatregelen opgezet die er met een redelijke zekerheid moeten
voor zorgen dat de strategische doelstellingen worden bereikt
(Strategic), de bedrijfsprocessen effectief en efficiënt verlopen
(Operations), wet- en regelgeving worden nageleefd (Compliance),
en de financiële verslaggeving integer en betrouwbaar is
(Reporting). Jaarlijks beoordeelt de raad van bestuur, in zijn
hoedanigheid van auditcomité, dit intern beheersingssysteem.
Het intern beheersingssysteem is aangepast aan de beperkte
activiteiten van de Vennootschap en aan haar eenvoudige
beheersstructuur. De maatregelen van interne controle zijn
vastgelegd op grond van de relevante wettelijke bepalingen,
deprincipes van de toepasselijke Corporate Governance Code,
de richtlijnen van de Commissie Corporate Governance en de vijf
beheersingscomponenten zoals uitgewerkt in het internationaal
referentiekader COSO (2013).
20
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Vijf beheersingscomponenten
Controle-
omgeving
Integriteit en ethiek; positieve houding ten opzichte van
interne controle; transparante organisatiestructuur en
duidelijke verdeling van taken en bevoegdheden
Risicoanalyse Identificatie en analyse van de risico’s die de
Vennootschap zouden kunnen hinderen in het
realiseren van haar SOCR-doelstellingen
Controle-
activiteiten
Uitwerken van controleactiviteiten (normen en
procedures) om deze risico’s te beheersen
Informatie en
communicatie
Opzetten van informatie- en communicatiesystemen
om de doelstellingen kenbaar en opvolgbaar te maken
Monitoring Bewaking en geregelde evaluatie van de genomen
maatregelen
In haar beschrijving van de maatregelen van interne controle
en risicobeheer, maakt de Vennootschap onderscheid tussen
de algemene maatregelen, de specifieke maatregelen inzake
risicobeheer en de specifieke maatregelen met betrekking tot het
proces van de opmaak van de financiële verslaggeving.
Algemene maatregelen
Integriteit en ethische waarden vormen het fundament van
de bedrijfsvoering. Ze zijn geïntegreerd in de organisatie via
normen en procedures (corporate governance, transparantie,
remuneratiebeleid, dealing code, belangenconflict,
maatschappelijke verantwoordelijkheid, genderdiversiteit, …).
De missie, de objectieven en de strategie van de Vennootschap zijn
duidelijk verwoord.
Een heldere governancestructuur, gebaseerd op de bepalingen van
het WVV en de principes van de Governance Code aangepast aan
de Vennootschap, is geïmplementeerd.
De verantwoordelijkheden zijn duidelijk afgelijnd met scheiding van
de verantwoordelijkheden van de raad van bestuur en deze van de
directeur, en duidelijke regels inzake handtekeningbevoegdheden,
bijzondere bevoegdheden en vertegenwoordiging van de
Vennootschap.
Een systeem van interne procedures zorgt voor de naleving
van de wettelijke en reglementaire bepalingen en van beste
praktijkvoorbeelden.
Er zijn veiligheidsmaatregelen genomen om de continuïteit en
betrouwbaarheid van de elektronische informatiesystemen te
garanderen.
Specifieke maatregelen inzake risicobeheer
In sectie 2 van huidig jaarverslag worden de risico’s opgesomd
waarmee de Vennootschap kan te maken hebben en wordt
uitgelegd hoe elk potentieel risico kan worden beheerd.
Specifieke maatregelen inzake het proces van de opmaak
van de financiële verslaggeving
De inhoud van de financiële verslaggeving is eenduidig vastgelegd.
Het jaarverslag omvat (i) de jaarrekening opgesteld overeenkomstig
de in België toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen
(het “Belgisch boekhoudreferentiestelsel”), (ii) het jaarverslag van de
raad van bestuur, en (iii) de verklaring van de raad van bestuur over
het getrouw beeld van de jaarrekening en van de uiteenzettingen
in het jaarverslag. Het halfjaarlijks financieel verslag omvat (i) de
verkorte tussentijdse rekeningen opgesteld overeenkomstig het
Belgisch boekhoudreferentiestelsel, (ii) het tussentijds verslag van de
raad van bestuur, en (ii) de verklaring van de raad van bestuur over
het getrouw beeld van de verkorte tussentijdse rekeningen.
De boekhouding wordt gevoerd door een accountant erkend
door het ITAA. De accountant zorgt ervoor dat de wettelijke en
reglementaire bepalingen met betrekking tot de boekhouding van
ondernemingen (Wetboek van Economisch Recht, Boek III, Titel 3,
Hoofdstuk 2 en de er mee verband houdende uitvoeringsbesluiten
en adviezen van de Commissie voor Boekhoudkundige Normen)
worden nageleefd. De Vennootschap maakt gebruik van het
softwarepakket Exact Online. De in deze software ingegeven
cijfers worden bewaard op professionele en erkende servers. Al
de documenten die de accountant ontvangt, worden bovendien
gedigitaliseerd en bewaard op de erkende servers van een
professioneel hostingbedrijf waarvan de betrouwbaarheid van de
interne controlesystemen wordt geauditeerd. Er is een nauwgezet
systeem van back-ups van de op de servers aanwezige gegevens
geïmplementeerd.
De rekeningen opgesteld overeenkomstig het Belgisch
boekhoudreferentiestelsel worden opgesteld door een accountant
aangesteld door de directeur, aan de hand van het door de
Balanscentrale ter beschikking gestelde model. Na controle door de
directeur, goedkeuring door de raad van bestuur en goedkeuring
door de algemene vergadering van aandeelhouders wordt de
jaarrekening in XBRL-formaat gedeponeerd bij de Balanscentrale.
Deze toepassing bevat overeenstemmingscontroles.
Naast organisatorische maatregelen, zijn specifieke procedures
geïmplementeerd zoals de analytische controle door de
directeur/accountant van de saldibalans, het aanleggen van een
inventarisdossier met gedetailleerde verantwoording van de saldi en
het aansluiten van rekeningen met externe partijen.
De gedelegeerde verordening (EU) 2018/815 van de
Europese Commissie van 17 december 2018 schrijft voor dat
de geconsolideerde jaarrekening (IFRS) van vennootschappen
waarvan effecten tot de handel op een gereglementeerde markt
zijn toegelaten, moet worden gemarkeerd volgens de vereisten van
het ESEF (“European Single Electronic Format”) door middel van
iXBRL-markeringen. Deze gedelegeerde verordening is in België
van toepassing op jaarverslagen over de jaarrekeningen voor de
boekjaren die starten op 1 januari 2021 of later.
Aangezien de Vennootschap niet verplicht is, en derhalve geen
geconsolideerde jaarrekening opstelt, is haar verplichting beperkt tot
het indienen van het jaarlijks financieel verslag in XHTML-formaat,
zonder markering. Het ESEF-verslag is de officiële versie van het
jaarlijks financieel verslag en wordt gepubliceerd op de website van
de Vennootschap, alsook op het STORI-platform dat hiervoor ter
beschikking wordt gesteld door de FSMA. Het ESEF-verslag wordt
opgesteld door een accountant aangesteld door de directeur.
21
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
10.4. BIJKOMENDE INFORMATIE OPGELEGD DOOR HET
KONINKLIJK BESLUIT VAN 14 NOVEMBER 2007
Volgende informatie is opgelegd door voormeld koninklijk besluit
aangezien ze eventueel van invloed kan zijn bij de lancering van
een openbare overnamebieding op de Vennootschap.
Aandeelhoudersstructuur
De aandeelhoudersstructuur van Tubize zoals die blijkt uit (i) de
jaarlijkse kennisgevingen die de Vennootschap heeft ontvangen
overeenkomstig artikel 74, §8 van de wet van 1 april 2007
op de openbare overnamebieding, (ii) de kennisgevingen die
de Vennootschap heeft ontvangen overeenkomstig de wet van
2 mei 2007 betreffende de openbaarmaking van belangrijke
deelnemingen, en (iii) de door leidinggevenden of nauw met hen
verbonden personen verrichte kennisgevingen overeenkomstig de
verordening betreffende marktmisbruik, en rekening houdend met de
verdeling van de stemrechten tussen deze aangehouden in overleg
en deze aangehouden buiten overleg, kan per 31 december 2025
als volgt worden samengevat:
€000 IN OVERLEG BUITEN OVERLEG TOTAAL
AANTAL % AANTAL % AANTAL %
FEJ BVBA 8.525.014 19,15% 475.372 1,07% 9.000.386 20,22%
Daniel Janssen 5.881.677 13,21% 0 0 5.881.677 13,21%
Altaï Invest NV 4.969.795 11,16% 40.205 0,09% 5.010.000 11,26%
Barnfin NV 3.915.579 8,80% 0 0 3.915.579 8,80%
Totaal stemrechten aangehouden door de
leden van het overleg 23.292.065 52,33% 515.577 1,16% 23.807.6 42 53,49%
Overige aandeelhouders - - 20.704.956 46,51% 20.704.956 46,51%
Totaal stemrechten 23.292.065 52,33% 21.220.533 47,67% 44.512.598 100,00%
De BV FEJ, Daniel Janssen, de NV Altaï Invest (gecontroleerd door
Evelyn du Monceau), de NV Barnfin handelen in overleg.
De leden van het overleg en de nauw met hen verbonden
familieleden hebben geen directe of indirecte relaties met de
Vennootschap andere dan deze die voortvloeien uit hun statuut van
aandeelhouder en, in voorkomend geval, van bestuurder.
Kapitaalstructuur
Het kapitaal wordt vertegenwoordigd door 44.512.598 gewone
aandelen. Alle aandelen geven dezelfde rechten op dividend en op
een stem in de algemene vergadering van aandeelhouders.
Beperking van overdracht van effecten
Er zijn geen specifieke beperkingen qua overdracht van effecten
behoudens eventuele wettelijke beperkingen of beperkingen die
zouden kunnen voortvloeien uit aandeelhoudersovereenkomsten.
Bijzondere zeggenschapsrechten
Er zijn geen effecten met bijzondere zeggenschapsrechten.
Mechanisme voor de controle van enig aandelenplan
voorwerknemers
Er is geen aandelenplan voor werknemers.
Beperking van de uitoefening van het stemrecht
Er zijn geen beperkingen van de uitoefening van het stemrecht
behalve de wettelijke bepalingen.
Het recht om deel te nemen aan of vertegenwoordigd te zijn op
de algemene vergadering en om er het stemrecht uit te oefenen,
kan slechts verleend worden op grond van de boekhoudkundige
registratie van de aandelen op naam van de aandeelhouder, op de
veertiende dag voor de algemene vergadering om vierentwintig uur
Belgische tijd (hetzij voor de gewone algemene vergadering die zal
plaatsvinden op vrijdag 24 april 2026, vrijdag 10 april 2026, de
“Registratiedatum”), hetzij door hun inschrijving in het register van de
aandelen op naam, hetzij door hun inschrijving op rekening bij een
erkende rekeninghouder of bij een vereffeningsinstelling, ongeacht
het aantal aandelen dat de aandeelhouder bezit op de dag van de
algemene vergadering.
De aandeelhouder moet bovendien melden dat hij/zij deel wil
nemen aan de algemene vergadering. De houders van aandelen
op naam sturen daartoe het ondertekend origineel van het bij
de oproepingsbrief gevoegde kennisgevingsformulier naar de
Vennootschap. De houders van gedematerialiseerde aandelen
sturen een attest naar de Vennootschap dat is opgesteld door
een erkende rekeninghouder of vereffeningsinstelling en waaruit
blijkt met hoeveel aandelen, die op de Registratiedatum op hun
naam op rekening ingeschreven zijn, zij hebben aangegeven
te willen deelnemen aan de algemene vergadering. Het
kennisgevingsformulier of attest moeten uiterlijk op de zesde dag
voor de datum van de vergadering (hetzij zaterdag 18 april 2026
voor de gewone algemene vergadering van 2026) toekomen op de
maatschappelijke zetel van de Vennootschap.
Aandeelhoudersovereenkomsten
De hierna geïdentificeerde aandeelhouders handelen in
overleg. De modaliteiten van dit overleg zijn opgenomen in een
aandeelhoudersovereenkomst. De belangrijkste elementen van deze
overeenkomst kunnen als volgt worden samengevat:
– Het overleg heeft tot doel om, via Financière de Tubize, de
stabiliteit van het aandeelhouderschap van UCB te waarborgen
in het licht van de industriële ontwikkeling op lange termijn
van deze laatste. In dat opzicht beoogt het overleg het
doorslaggevend belang van het familiale aandeelhouderschap
van Financière de Tubize te bewaren.
– De partijen overleggen inzake de door de algemene
vergadering van Financière de Tubize te nemen beslissingen
en streven daarbij, in de mate van het mogelijke, naar een
consensus. Zij zien erop toe afdoende vertegenwoordigd te zijn
in de raad van bestuur van Financière de Tubize. Binnen deze
raad en via hun vertegenwoordigers in de raad van bestuur
van UCB, overleggen zij over de belangrijke strategische
beslissingen aangaande UCB en streven daarbij, in de mate van
het mogelijke, naar een consensus.
22
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
– De partijen informeren elkaar over projecten inzake belangrijke
aankopen of verkopen van aandelen Financière de Tubize.
Binnen de familie zijn ook voorkoop- en volgrechten voorzien.
Regels voor de benoeming en vervanging van de leden
van de raad van bestuur
De raad van bestuur legt aan de algemene vergadering de
benoemingen of hernieuwingen van mandaten van bestuurders voor
die hij voorstelt. De aandeelhouders kunnen zelf ook kandidaten
voorstellen.
De voorstellen tot benoeming preciseren de voorgestelde termijn
voor het mandaat en bevatten alle nuttige informatie over de
professionele kwalificaties van de kandidaat alsook een lijst van de
functies die de voorgestelde bestuurder reeds uitoefent.
De algemene vergadering beslist over de voorstellen met een
meerderheid van de uitgebrachte stemmen.
De bestuurders worden benoemd door de algemene vergadering
voor een periode van 4 jaar. Ze zijn herverkiesbaar. De mandaten
die op vervaldatum zijn gekomen, eindigen na de gewone
algemene vergadering die ze niet heeft vernieuwd.
Wanneer een plaats van bestuurder openvalt, kunnen de
bestuurders voorlopig in de vacature voorzien. De algemene
vergadering zal op haar eerstvolgende bijeenkomst overgaan tot de
definitieve benoeming.
Een leeftijdslimiet werd vastgelegd op de datum van de jaarlijkse
algemene vergadering die volgt op de vijfenzeventigste verjaardag
van een lid. In voorkomend geval verzaakt de betrokkene aan zijn
of haar mandaat.
Regels voor de wijziging van de statuten
Een wijziging van de statuten vergt een beslissing van de algemene
vergadering van aandeelhouders.
De algemene vergadering kan over wijzigingen in de statuten alleen
dan op geldige wijze beraadslagen wanneer de voorgestelde
wijzigingen bepaaldelijk zijn aangegeven in de oproeping en
wanneer de aanwezigen ten minste de helft van het maatschappelijk
kapitaal vertegenwoordigen. Is de laatste voorwaarde niet vervuld,
dan zal een nieuwe vergadering beraadslagen en besluiten op
geldige wijze, ongeacht het door de aanwezige aandeelhouders
vertegenwoordigde deel van het kapitaal.
Een wijziging is alleen dan aangenomen wanneer zij ten minste drie
vierden van de stemmen heeft verkregen, behoudens in de gevallen
waar de wet een andere meerderheidsregel oplegt.
Bevoegdheden van de raad van bestuur
De raad van bestuur is het bestuursorgaan van Financière de Tubize.
De raad van bestuur van 20 maart 2026 heeft bevestigd dat de
monistische bestuursstructuur inderdaad het meest geschikt is voor de
werking van de vennootschap.
De raad is bevoegd om alle beslissingen te nemen, behoudens
die waarvoor volgens de wet of de statuten alleen de algemene
vergadering bevoegd is.
De raad is verantwoordelijk voor de algemene strategie van de
Vennootschap en de implementatie daarvan.
In het kader van zijn bevoegdheden voert de raad van bestuur
volgende niet limitatieve lijst van taken uit:
– Vastleggen van de strategische objectieven en implementeren
van structuren die het realiseren van deze objectieven moeten
mogelijk maken
— Bijeenroepen van de gewone en buitengewone algemene
vergaderingen en voorstellen van de agenda’s
— Voorstellen van kandidaten voor de functie van bestuurder,
waaronder ook de onafhankelijke bestuurders, voor
goedkeuring door de algemene vergadering
— Vaststellen van de rekeningen vaststellen en opmaken van een
voorstel voor de bestemming van het resultaat
— Goedkeuren van de investeringen
— Opstellen en afsluiten van de financiële staten
— Nemen van alle nodige maatregelen om te zorgen voor de
integriteit en de tijdige publicatie van de financiële staten en van
andere belangrijke informatie, al dan niet van financiële aard,
die aan de aandeelhouders en aan het publiek in het algemeen
moet worden meegedeeld
— Ervoor zorgen dat de nodige menselijke, IT en financiële
middelen beschikbaar zijn om de Vennootschap in staat te
stellen haar doelstellingen te bereiken
— Implementeren van maatregelen van interne controle en
risicobeheer
— Onderzoeken van de prestaties van de directeur
— Toezicht houden op de werkzaamheden van de commissaris
— Vaststellen van het communicatiebeleid van de Vennootschap en
toezien op de wijze van externe communicatie
— Vaststellen van de governancestructuur van de Vennootschap
(en deze om de 5 jaar herbekijken)
— Goedkeuren van het remuneratiebeleid en dit voorleggen aan
de algemene vergadering
— Toezien op de goede uitvoering van de governanceregels van
de Vennootschap op basis van de principes van de Code.
De raad van bestuur voorziet in de nodige middelen voor de
uitoefening van zijn functies.
De raad is collegiaal verantwoordelijk ten aanzien van de
Vennootschap voor de goede uitoefening van zijn bevoegdheden.
De algemene vergadering van 25 april 2025 heeft aan de raad
van bestuur machtiging verleend om, gedurende een periode van
vijf, aandelen van de vennootschap te verwerven onder de bij
wet bepaalde voorwaarden. De fractiewaarde van de verkregen
aandelen mag niet hoger zijn dan 20% van het geplaatst kapitaal.
De verwervingen kunnen worden uitgevoerd tegen een koers
die ligt tussen € 1 en een prijs per aandeel die niet hoger zal
zijn dan de hoogste prijs genoteerd voor de aandelen van de
vennootschap op Euronext Brussel op de dag van de verwerving.
De raad van bestuur mag, in geval van vernietiging van de door de
vennootschap verworven eigen aandelen, het aantal te vernietigen
aandelen en artikel 5 van de statuten aanpassen overeenkomstig
het aantal vernietigde aandelen vastleggen. De raad van bestuur
mag bovendien de aandelen van de vennootschap op de beurs of
daarbuiten vervreemden. Bovendien heeft de algemene vergadering
van aandeelhouders van 25 april 2025 aan de raad van bestuur
toestemming verleend om aandelen van de Vennootschap te
verwerven om een dreigend ernstig nadeel te vermijden, voor een
periode van drie jaar vanaf de publicatie van de wijziging van deze
statuten, waartoe door voormelde vergadering is besloten.
23
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Belangrijke overeenkomsten die beïnvloed worden door
een wijziging in de controle over de Vennootschap
De Vennootschap is partij in een kredietovereenkomst:
1. met BNP Paribas Fortis NV voor een bedrag van € 200 miljoen
(100 miljoen vanaf januari 2026). De algemene voorwaarden
inzake kredietopening bevatten een clausule die het recht
toekent aan BNP Paribas Fortis NV om al haar gebruiksvormen,
en dit zowel voor het benutte als het niet- benutte deel, geheel
of gedeeltelijk te schorsen of te beëindigen met onmiddellijke
uitwerking en zonder ingebrekestelling, dit alles in het geval
van substantiële wijziging in de aandeelhoudersstructuur
van Financière de Tubize die een invloed kan hebben op
de samenstelling van de bestuursorganen of op de algehele
risicobeoordeling van de bank.
2. met Belfius Bank NV. voor een bedrag van € 150 miljoen. Het
Kredietreglement van juni 2012, dat op deze overeenkomst
van toepassing is, bevat een clausule die aan Belfius Bank NV
het recht toekent om zonder voorafgaand beroep en zonder
voorafgaande ingebrekestelling, de kredietopening geheel of
gedeeltelijk te beëindigen of te schorsen, en dit met onmiddellijke
uitwerking op de dag van de verzending van de brief waarin de
beëindiging of schorsing wordt meegedeeld, dit alles in geval van
een wijziging in het bestuur van Financière de Tubize of als één
van de actieve of hoofdelijk aansprakelijke leden of één van de
meerderheidsaandeelhouders zich terugtrekt of overlijdt.
3. vanaf januari 2026, bij KBC Bank NV, voor een bedrag van € 100
miljoen. De algemene voorwaarden van de kredieten bevatten een
clausule die KBC Bank NV het recht geeft om de kredietopening en
de vormen van gebruik ervan, zowel voor het gebruikte als voor
het ongebruikte deel, geheel of gedeeltelijk op te zeggen of op te
schorten, zonder voorafgaande ingebrekestelling of gerechtelijke
procedure, met onmiddellijke ingang op de datum van verzending
(digitaal of niet-digitaal) van de kennisgeving van de opzegging
of opschorting in geval van een substantiële wijziging in de
aandeelhoudersstructuur van de kredietnemers of in de aan de
aandelen verbonden stemrechten, die een invloed kan hebben
op de samenstelling van de bestuursorganen of op de algemene
risicobeoordeling door de bank.
Vergoedingen naar aanleiding van een OOB
Er zijn geen overeenkomsten tussen de Vennootschap en haar
leidinggevenden die voorzien dat vergoedingen worden betaald
aan leidinggevenden die ontslag nemen of zonder geldige reden
gedwongen worden hun functies stop te zetten ingevolge een
openbare overnamebieding. De Vennootschap heeft bovendien
geen personeel.
10.5. SAMENSTELLING EN WERKING VAN DE RAAD
VAN BESTUUR
Samenstelling en aanwezigheid
Conform de statutaire bepalingen bestaat de raad van bestuur uit
minstens drie leden. De algemene vergadering bepaalt het aantal
bestuurders.
Op heden bestaat de raad uit elf leden (acht vertegenwoordigers
van de familiale aandeelhouders en drie onafhankelijke
bestuurders). Geen enkele bestuurder is uitvoerend.
De raad van bestuur vergadert ten minste drie keer per jaar. In 2025
heeft de raad 6 keer vergaderd. De samenstelling en het individuele
aanwezigheidspercentage van de bestuurders op de vergaderingen
van de raad van bestuur zijn samengevat in onderstaande tabel:
NAAM FUNCTIE
ONAF-
HANKELIJK
MANDAAT
TOTALE
VERGOE-
DING (€)
AAN-
WEZIGHEID
PRESENTIE-
GELDEN (€)
AlgoScient SARL vertegenwoordigd door Cédric van Rijckevorsel Lid Nee 2025-29 50.060 6/6 3.000
Bergendal & Co SRL vertegenwoordigd door Tanguy du Monceau Lid Nee 2024-28 50.060 6/6 3.000
BLTB SRL vertegenwoordigd door Charles-Antoine Janssen Lid Nee 2023-27 50.060 6/6 3.000
Carinne Brouillon (vanaf 06/06/2025) Lid Ja 2025-29 42.651 3/6 0
Eric Cornut Lid Nee 2022-26 49.060 5/6 2.000
Evelyn du Monceau Lid Nee 2023-27 50.060 6/6 3.000
Cynthia Favre d’Echallens Lid Nee 2022-26 50.060 6/6 3.000
Sandrine Flory Lid Ja 2024-28 58.591 6/6 3.000
Iris Löw-Friedrich (vanaf 06/06/2025) Lid Nee 2025-29 34.121 3/6 0
Nikita SRL vertegenwoordigd door Cyril Janssen Lid Nee 2025-29 50.060 6/6 3.000
Praksis BV vertegenwoordigd door Bruno Holthof (voorzitter vanaf
25/04/2025) Voorzitter Ja 2025-29 96.091 6/6 3.000
Vauban NV vertegenwoordigd door Gaëtan Hannecart (tot
25/04/2025) Voorzitter Ja 2021-25 21.121 2/6 2.000
De benoemingen van mevrouw Carinne Brouillon als onafhankelijk
bestuurder en mevrouw Iris Löw-Friedrich werden tijdens de
buitengewone algemene vergadering van 24 september 2025
bekrachtigd voor een termijn van vier jaar, die afloopt tijdens de
gewone algemene vergadering van 2029.
Mevrouw Carinne Brouillon zal haar ontslag indienen tijdens de
algemene vergadering van 24 april 2026. De benoeming van
de vennootschap StratRisk Partners GmbH, vertegenwoordigd
door mevrouw Carinne Brouillon, zal tijdens dezelfde vergadering
worden voorgesteld voor een termijn van vier jaar, die afloopt
tijdens de gewone algemene vergadering van 2030.
De mandaten van mevrouw Cynthia Favre d’Echallens en de heer
Eric Cornut als bestuurders lopen af tijdens de gewone algemene
vergadering van 24 april 2026. De benoeming van Corisatis SRL,
vertegenwoordigd door mevrouw Cynthia Favre d’Echallens, en de
verlenging van het mandaat van de heer Eric Cornut zullen tijdens
deze vergadering worden voorgesteld voor een termijn van vier jaar,
die afloopt tijdens de gewone algemene vergadering van2030.
24
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Ten slotte loopt het mandaat van mevrouw Evelyn du Monceau
af tijdens de gewone algemene vergadering van 24 april 2026,
overeenkomstig de bepalingen van het governancecharter van
de vennootschap. De benoeming van de vennootschap Heygieia
Consulting BV, vertegenwoordigd door de heer Stef Heylen, zal
tijdens dezelfde vergadering worden voorgesteld voor een termijn
van vier jaar, die afloopt op de gewone algemene vergadering van
2030.
Werking
De raad van bestuur duidt onder zijn leden een voorzitter aan. Deze
coördineert de activiteiten van de raad en zorgt voor de goede
werking ervan. Hij kijkt er met name op toe dat de beste praktijk
inzake corporate governance wordt toegepast in de relaties tussen
aandeelhouders, bestuurders en de directeur belast met het dagelijks
bestuur.
Met het oog op een verdere professionalisering heeft de raad van
bestuur op 1 augustus 2025 besloten om een vicevoorzitter te
benoemen. De vicevoorzitter zal niet alleen een efficiënt duo vormen
met de voorzitter en instaan voor de beste praktijken op het vlak van
bestuur, maar ook de relaties met de familiale aandeelhouders van
Financière de Tubize beheren.
De rol van secretaris is toevertrouwd aan de directeur. Onder leiding
van de voorzitter zorgt de secretaris voor een goede doorstroming
van informatie binnen de raad van bestuur. Hij faciliteert de vorming
van de bestuurders. De bestuurders kunnen ten individuele titel een
beroep doen op de secretaris. Onder leiding van de voorzitter brengt
de secretaris regelmatig verslag uit over de wijze waarop de regels en
procedures die van toepassing zijn op de raad, worden nageleefd.
De raad van bestuur komt samen op bijeenroeping door de voorzitter
of door de bestuurder die hem vervangt, en dit zo vaak de belangen
van de Vennootschap het vereisen. De vergadering moet bovendien
worden bijeengeroepen als tenminste twee bestuurders hierom
verzoeken. Behoudens dringende reden wordt iedere bestuurder acht
dagen voor de vergadering schriftelijk opgeroepen met vermelding
van de agenda. De raad van bestuur vergadert geldig zonder
bijeenroeping als alle bestuurders aanwezig of vertegenwoordigd
zijn en akkoord gaan met de agenda.
Tot de belangrijkste onderwerpen die in de loop van het boekjaar
2025 binnen de raad van bestuur werden besproken, behoren: de
opvolging van de prestaties van UCB, de jaarlijkse en halfjaarlijkse
financiële verslaggeving, de voorbereiding van de gewone en
buitengewone algemene vergaderingen van 2025, het budget 2026,
diverse aspecten van de werking van de raad (evaluatie, opleiding),
het beheer van het eigen vermogen en van de bankschulden,
met inbegrip van de heronderhandeling van de kredietlijnen, de
herziening van het beloningsbeleid.
De voorzitter van de raad van bestuur stelt de agenda van de
vergaderingen op, na overleg met de secretaris. Hij ziet er op toe
dat alle bestuurders tijdig dezelfde nauwkeurige en gedetailleerde
informatie krijgen.
De zittingen van de raad van bestuur worden voorgezeten door de
voorzitter of door de bestuurder die hem vervangt.
De raad kan slechts geldig beraadslagen als de meerderheid van zijn
leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Het aanwezigheidsquorum
wordt berekend op basis van het aantal bestuurders dat deelneemt
aan de stemming zonder rekening te houden met diegenen die
zich met toepassing van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen moeten terugtrekken uit de beraadslagingen.
Iedere bestuurder kan bij eenvoudig schrijven of bij volmacht een lid
van de raad aanwijzen om hem of haar te vertegenwoordigen. Geen
enkele bestuurder mag evenwel beschikken over meer dan twee
stemmen, de hare of de zijne inbegrepen.
De beslissingen worden genomen bij meerderheid van stemmen;
bij gelijke stemmen is de stem van de voorzitter van de vergadering
doorslaggevend.
De beslissingen van de raad van bestuur kunnen genomen worden
bij een schriftelijk uitgebrachte unanieme goedkeuring door alle
bestuurders.
De beraadslagingen van de raad van bestuur worden vastgelegd
in verslagen die bewaard worden in een speciaal register dat wordt
gehouden op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. Deze
verslagen worden getekend door minstens de meerderheid van de
leden die aan de beraadslaging hebben deelgenomen.
Gedurende het boekjaar zijn er geen transacties of contractuele
relaties geweest tussen, enerzijds, de bestuurders en/of de directeur
en, anderzijds, de Vennootschap, behoudens deze die voortvloeien
uit hun functie van bestuurder of van directeur.
De raad van bestuur heeft dit jaar een evaluatieoefening uitgevoerd,
waarvoor beroep werd gedaan op een onafhankelijk derde persoon.
10.6. DIVERSITEITSBELEID
De Vennootschap heeft een zeer eenvoudige bestuursstructuur en
geen personeel. Daarom is haar diversiteitsbeleid hoofdzakelijk
gericht op de samenstelling van haar raad van bestuur. Dit beleid
houdt in dat rekening wordt gehouden met verschillende elementen,
zoals de naleving van de wettelijke vereisten en van de Code, maar
ook de vertegenwoordiging van de referentie-aandeelhouders, het
samengaan van ervaring en deskundigheid, de verscheidenheid
aan functies, de leeftijd, de overgang naar een nieuwe generatie,
gender, onafhankelijkheid, motivatie, persoonlijke kwaliteiten,
beschikbaarheid, …
Artikel 7:86, §1 van het WVV, bepaalt dan tenminste één derde van
de leden van de raad van bestuur van een ander geslacht moet zijn
dan dat van de overige leden. Het vereiste minimumaantal wordt
afgerond naar het dichtstbijzijnde gehele getal. De raad van bestuur
voldoet met 6 mannelijke bestuurders en 5 vrouwelijke bestuurders
aan de wettelijke vereisten.
Financière de Tubize neemt overigens, als houder van een stabiele
deelneming in UCB, deel aan het beleid van UCB inzake diversiteit,
gelijkheid en inclusie van de raad van bestuur van UCB.
10.7. REMUNERATIEVERSLAG 2025
Een nieuw remuneratiebeleid werd vastgesteld door de raad
van bestuur van Financière de Tubize (de “Vennootschap”)
overeenkomstig artikel 7:89/1 van het Wetboek van
Vennootschappen en Verenigingen (“WVV”) en werd goedgekeurd
tijdens de buitengewone algemene vergadering van 24 september
2025, met terugwerkende kracht vanaf 6 juni 2025, de datum
waarop de twee nieuwe bestuurders door de raad van bestuur
werden. gecoöpteerd.
25
Algemeen
Overeenkomstig artikel 7:100, 63 van het WVV is Financière de
Tubize vrijgesteld van de verplichting om een remuneratiecomité in te
richten. De aan het remuneratiecomité toegewezen bevoegdheden
worden uitgeoefend door de raad van bestuur in zijn geheel.
In dit verband heeft de raad, in overeenstemming met de besluiten
van de gewone algemene vergadering van 25 april 2025, voor de
periode van 1 januari 2025 tot 5 juni 2025, en van 24 september
2025, voor de periode van 6 juni 2025 tot 31 december 2025, de
bezoldiging van de bestuurders en de gedelegeerd bestuurder voor
het boekjaar 2025
Belangrijke wijzigingen
Overeenkomstig artikel 7:89, §2, 7° van het Wetboek van
vennootschappen en verenigingen beschrijft dit remuneratiebeleid
de belangrijkste wijzigingen die door de buitengewone algemene
vergadering van 24 september 2025 zijn aangebracht.
De belangrijkste wijzigingen kunnen als volgt worden samengevat:
(i) De structuur van de vergoeding van de bestuurders werd
aangepast door het systeem dat een vast bedrag combineert
met presentiegeld te vervangen door een eenmalige
forfaitaire jaarlijkse vergoeding, waarvan het bedrag werd
herwaardeerd om rekening te houden met de evolutie van de
verantwoordelijkheden en de marktpraktijken.
(ii) Er is een forfaitaire vergoeding voor reiskosten ingevoerd. De
vergoeding van daadwerkelijk gemaakte reiskosten blijft echter
gehandhaafd.
Beleid
1. Van 1 januari tot 5 juni 2025: de algemene vergadering
van aandeelhouders van 25 april 2025 heeft bevestigd
dat de remuneratie vastgesteld op € 30.000 per jaar en
een aanwezigheidsvergoeding toegekend van € 1.000 per
bijgewoonde vergadering (met inbegrip van de algemene
vergadering). De vaste vergoeding van de voorzitter van de
raad van bestuur bedraagt het dubbele van deze van de andere
bestuurders. Hij ontvangt dezelfde aanwezigheidsvergoeding als
de andere bestuurders.
2. Van 6 juni tot 31 december 2025: de buitengewone algemene
vergadering van 24 september 2025 heeft de individuele
vergoeding van de bestuurders voor onbepaalde tijd vastgesteld
op een vast bedrag van € 60.000 per jaar. De voorzitter van
de raad van bestuur ontvangt een vaste vergoeding die gelijk is
aan het dubbele van die van de andere bestuurders, namelijk €
120.000 per jaar.
De Vennootschap kent een jaarlijks forfaitair bedrag toe van €
15.000 aan bestuurders die in Europa (buiten België) wonen en
van € 30.000 aan bestuurders die buiten Europa wonen. Deze
forfaitaire vergoeding is bedoeld als compensatie voor de tijd die
zij besteden aan reizen die nodig zijn voor de uitoefening van hun
mandaat, rekening houdend met hun woonplaats. De Vennootschap
vergoedt ook de reële reiskosten die de bestuurders maken voor
vergaderingen en wanneer zij hun functie als lid van de raad van
bestuur uitoefenen.
De niet-onafhankelijke bestuurders hebben in 2025 afgezien van
hun forfaitaire reiskostenvergoeding.
Deze bedragen zijn exclusief eventuele btw en patronale sociale
lasten die ten laste worden genomen door Financière de Tubize.
De overeenkomst van dienstverlening die de verhoudingen tussen
de directeur en de Vennootschap regelt, voorziet in een remuneratie
gebaseerd op het aantal gepresteerde uren en in een jaarlijkse
bonus op basis van het bereiken van doelstellingen die aan het
begin van elk boekjaar met de voorzitter van de raad van bestuur
worden overeengekomen.
Het directeursmandaat, dat instaat voor de dagelijkse leiding,
wordt uitgeoefend door de vennootschap ENRE SRL, met
maatschappelijke zetel te Place Obert de Thieusies 1 te 7830
Thoricourt, vertegenwoordigd door Eric Nys.
De vergoeding aan hem voor het dagelijks bestuur ten laste van het
boekjaar 2025 bedraagt € 239.520 (excl. btw).
De remuneratie voor de directeur bestaat uit een vaste vergoeding
van € 1.440 (excl. btw) per gepresteerde dag plus een jaarlijkse
bonus van € 48.000 (excl. btw) die wordt toegekend wanneer de
doelstellingen, vastgesteld in gemeenschappelijk overleg met de
voorzitter van de raad van bestuur, verwezenlijkt zijn.
De directeur ontvangt geen pensioen of andere voordelen en
ontvangt ook geen aandelen, aandelenopties of enige andere
rechten om aandelen van Financière de Tubize te verwerven.
De overeenkomst van dienstverlening die de verhouding tussen de
Vennootschap en de directeur regelt, bepaalt dat elk der partijen
deze overeenkomst kan beëindigen met betekening aan de andere
partij van een vooropzeg van drie maanden die ingaat drie
werkdagen na betekening van de vooropzeg via aangetekend
schrijven.
Er wordt geen enkele vergoeding vastgesteld in die overeenkomst.
Remuneraties en andere voordelen toegekend aan de
overige uitvoerende bestuurders of leiders
Vermits de directeur de enige uitvoerende leider is van de
Vennootschap, is deze informatie niet van toepassing.
Brussel, 20 maart 2026.
De raad van bestuur
Bruno Holthof, Evelyn du Monceau,
Voorzitter van Lid van
de raad van bestuur de raad van bestuur
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
26
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
Verantwoordelijke personen
en verklaring van de raad
vanbestuur
Verantwoordelijke personen
RAAD VAN BESTUUR
AlgoScient SARL, vertegenwoordigd door
Cédric van Rijckevorsel Lid
Bergendal & Co SRL, vertegenwoordigd door
Tanguy du Monceau Lid
BLTB SRL, vertegenwoordigd door
Charles-Antoine Janssen Lid
Carinne Brouillon Lid
Eric Cornut Lid
Evelyn du Monceau Lid
Cynthia Favre d’Echallens Lid
Sandrine Flory Lid
Iris Löw-Friedrich Lid
Nikita SRL, vertegenwoordigd door Cyril Janssen Lid
Praksis BV, vertegenwoordigd door Bruno Holthof Voorzitter
EREVOORZITTER
Daniel Janssen
COMMISSARIS
BDO Bedrijfsrevisoren BV
vertegenwoordigd door Sébastien Jaspar.
DAGELIJKS BESTUUR
ENRE SRL vertegenwoordigd door Eric Nys.
Verklaring van de raad van bestuur
Wij verklaren dat, voor zover ons bekend:
– De jaarrekening opgesteld overeenkomstig de toepasselijke
standaarden voor rekeningen, een getrouw beeld geeft van het
vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van
Financière de Tubize;
— Het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de
ontwikkeling, de resultaten de positie van Financière de Tubize,
alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en
onzekerheden waarmee zij geconfronteerd wordt.
Brussel, 20 maart 2026.
De raad van bestuur
Bruno Holthof, Evelyn du Monceau,
Voorzitter van Lid van
de raad van bestuur de raad van bestuur
27
JAARREKENING
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
26
–
Jaarrekening
Balans
Activa 2025 2024
Oprichtingskosten -
-
Vaste activa 1.932.557.686 1.928.189.320
Immateriële vaste activa -
-
Materiële vaste activa 1.257 2.115
Meubilair en rollend materieel 1.257
2.115
Financiële vaste activa 1.932.556.429
1.928.187.205
Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding
bestaat
1.932.552.429
1.928.187.205
Deelnemingen 1.932.552.429
1.928.187.205
Andere financiële vaste activa 4.000
-
Vorderingen en borgtochten in contanten 4.000
-
Vlottende activa 1.581.076
1.492.305
Vorderingen op meer dan één jaar -
-
Voorraden en bestellingen in uitvoering -
-
Vorderingen op ten hoogste één jaar 7.397
8.607
Overige vorderingen 7.397
8.607
Geldbeleggingen 900.000
-
Overige beleggingen 900.000
-
Liquide middelen 368.071
1.429.100
Overlopende rekeningen 305.608
54.598
Totaal van de activa 1.934.138.762
1.929.681.625
28
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
27
Passiva 2025 2024
Eigen vermogen 1.885.559.936
1.840.405.526
Inbreng
236.224.992
236.224.992
Kapitaal 235.000.000
235.000.000
Geplaatst kapitaal
235.000.000
235.000.000
Buiten kapitaal
1.224.992
1.224.992
Uitgiftepremies
1.224.992
1.224.992
Herwaarderingsmeerwaarden -
-
Reserves 1.469.129.708
1.469.129.708
Onbeschikbare reserves 23.500.000
23.500.000
Wettelijke reserve
23.500.000
23.500.000
Statutair onbeschikbare reserves -
-
Beschikbare reserves 1.445.629.708
1.445.629.708
Overgedragen winst (verlies) (+)/(-) 180.205.236
135.050.826
Kapitaalsubsidies -
-
Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief -
-
Voorzieningen en uitgestelde belastingen -
-
Voorzieningen voor risico's en kosten -
-
Uitgestelde belastingen -
-
Schulden 48.578.826
89.276.099
Schulden op meer dan één jaar -
-
Schulden op ten hoogste één jaar 48.378.826
88.109.477
Financiële schulden -
41.300.000
Kredietinstellingen -
41.300.000
Handelsschulden 298.327
510.155
Leveranciers 298.327
510.155
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten -
-
Belastingen -
-
Bezoldigingen en sociale lasten -
-
Overige schulden 48.080.499
46.299.322
Overlopende rekeningen 200.000
1.166.622
Totaal van de passiva 1.934.138.762
1.929.681.625
29
JAARREKENING
29
Passiva
2025
2024
Eigen vermogen
1.885.559.936
1.840.405.526
Inbreng
236.224.992
236.224.992
Kapitaal
235.000.000
235.000.000
Geplaatst kapitaal
235.000.000
235.000.000
Buiten kapitaal
1.224.992
1.224.992
Uitgiftepremies
1.224.992
1.224.992
Herwaarderingsmeerwaarden
-
-
Reserves
1.469.129.708
1.469.129.708
Onbeschikbare reserves
23.500.000
23.500.000
Wettelijke reserve
23.500.000
23.500.000
Statutair onbeschikbare reserves
-
-
Beschikbare reserves
1.445.629.708
1.445.629.708
Overgedragen winst (verlies) (+)/(-)
180.205.236
135.050.826
Kapitaalsubsidies
-
-
Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief
-
-
Voorzieningen en uitgestelde belastingen
-
-
Voorzieningen voor risico's en kosten
-
-
Uitgestelde belastingen
-
-
Schulden
48.578.826
89.276.099
Schulden op meer dan één jaar
-
-
Schulden op ten hoogste één jaar
48.378.826
88.109.477
Financiële schulden
-
41.300.000
Kredietinstellingen
-
41.300.000
Handelsschulden
298.327
510.155
Leveranciers
298.327
510.155
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
-
-
Belastingen
-
-
Bezoldigingen en sociale lasten
-
-
Overige schulden
48.080.499
46.299.322
Overlopende rekeningen
200.000
1.166.622
Totaal van de passiva
1.934.138.762
1.929.681.625
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
26
Resultatenrekening
Resultatenrekening 2025 2024
Bedrijfsopbrengsten -
13.257
Andere bedrijfsopbrengsten -
13.257
Bedrijfskosten 2.968.579
2.249.232
Diensten en diverse goederen 2.966.721
2.236.142
Afschrijvingen en waardeverminderingen op
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa
859
461
Andere bedrijfskosten 999
12.629
Niet-recurrente bedrijfskosten -
-
Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) (2.968.579)
(2.235.975)
Financiële opbrengsten 98.089.341
95.894.219
Recurrente financiële opbrengsten 98.088.347
95.884.007
Opbrengsten uit financiële vaste activa 98.082.480
95.859.249
Opbrengsten uit vlottende activa 5.867
24.658
Andere financiële opbrengsten -
100
Niet-recurrente financiële opbrengsten 994
10.212
Financiële kosten 1.892.746
3.553.915
Recurrente financiële kosten 1.892.746
3.553.915
Kosten van schulden 1.840.882
3.479.130
Andere financiële kosten 51.864
74.785
Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting 93.228.016
90.104.329
Onttrekking aan de uitgestelde belastingen -
-
Overboeking naar de uitgestelde belastingen -
-
Belastingen op het resultaat -
-
Winst (Verlies) van het boekjaar 93.228.016
90.104.329
Onttrekking aan de belastingvrije reserves -
-
Overboeking naar de belastingvrije reserves -
-
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar 93.228.016
90.104.329
30
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
27
Resultaatverwerking
Resultaatverwerking 2025 2024
Te bestemmen winst (verlies) 228.278.842
181.343.928
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar 93.228.016
90.104.329
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boe
kjaar
135.050.826
91.239.599
Onttrekking aan het eigen vermogen -
455.591
aan de inbreng -
-
aan de reserves -
455.591
Toevoeging aan het eigen vermogen -
455.591
aan de inbreng -
-
aan de wettelijke reserve -
-
aan de overige reserves -
455.591
Over te dragen winst (verlies) 180.205.236
135.050.826
Tussenkomst van de vennoten in het verlies -
-
Uit te keren winst 48.073.606
46.293.102
Vergoeding van de inbreng 48.073.606
46.293.102
Meubilair en rollend materieel
Meubilair en rollend materieel 2025 2024
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 2.576
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa -
2.576
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 2.576
2.576
Meerwaarden per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Meerwaarden per einde van het boekjaar -
-
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van he boekjaar 461
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt 859
461
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van he boekjaar 1.320
461
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar 1.257
2.115
31
JAARREKENING
31
JAARREKENING
27
Resultaatverwerking
Resultaatverwerking
2025
2024
Te bestemmen winst (verlies)
228.278.842
181.343.928
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
93.228.016
90.104.329
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boe
kjaar
135.050.826
91.239.599
Onttrekking aan het eigen vermogen
-
455.591
aan de inbreng
-
-
aan de reserves
-
455.591
Toevoeging aan het eigen vermogen
-
455.591
aan de inbreng
-
-
aan de wettelijke reserve
-
-
aan de overige reserves
-
455.591
Over te dragen winst (verlies)
180.205.236
135.050.826
Tussenkomst van de vennoten in het verlies
-
-
Uit te keren winst
48.073.606
46.293.102
Vergoeding van de inbreng
48.073.606
46.293.102
Meubilair en rollend materieel
Meubilair en rollend materieel
2025
2024
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar
2.576
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa
-
2.576
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar
2.576
2.576
Meerwaarden per einde van het boekjaar
-
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Meerwaarden per einde van het boekjaar
-
-
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van he boekjaar
461
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt
859
461
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van he boekjaar
1.320
461
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar
1.257
2.115
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
28
Staat van de financiële activa
Ondernemingen met deelnemingsverhouding –
deelnemingen en aandelen
2025 2024
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 1.928.187.205 1.919.609.131
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen 4.365.224
8.578.074
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 1.932.552.429
1.928.187.205
Meerwaarden per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Meerwaarden per einde van het boekjaar -
-
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar -
-
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar -
-
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar -
-
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar 1.932.552.429
1.928.187.205
Ondernemingen met deelnemingsverhouding - vorderingen -
-
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar -
-
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar -
-
Gecumuleerde waardeverminderingen op vorderingen
per einde boekjaar
-
-
Andere ondernemingen - Vorderingen 2025 2024
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar -
-
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen 4.000 -
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar 4.000
-
Geldbeleggingen en overlopende rekeningen activa
Overige geldbeleggingen
2025
2024
Aandelen en geldbeleggingen andere dan vastrentende beleggingen
-
-
Vastrentende effecten
-
-
Termijnrekeningen bij kredietinstellingen
900.000
-
Met een resterende looptijd of opzegtermijn van
hoogstens één maand
900.000
-
Hierboven niet
-opgenomen overige geldbeleggingen
-
-
32
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
29
Inlichtingen omtrent de deelnemingen
DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN
Naam, volledig adres
van de zetel en, zo het
een onderneming
naar belgisch recht
betreft, het
ondernemings-
nummer
Aangehouden maatschappelijke
rechten
Gegevens geput uit de laatst
beschikbare jaarrekening
Aard Rechtstreeks
Doch-
ters
Jaar-
rekening
per
Munt-
code
Eigen
vermogen
Netto-
resultaat
Aantal % %
UCB 0403053608
Naamloze vennootschap
Researchdreef 60
1070 Anderlecht
België
Stemrec
hten
70.562.935 36,28 0 31-12-24 EUR 9.053.357.793 389.632.383
Staat van het kapitaal
2025 2024
Kapitaal
235.000.000
235.000.000
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar
235.000.000
235.000.000
Bedragen Aantal aandelen
Wijzigingen tijdens het boekjaar -
-
Samenstelling van het kapitaal -
-
Soorten aandelen -
-
Aandelen op naam -
30.995.112
Gedematerialiseerde aandelen -
13.517.486
Niet-opgevraagd
bedrag
Niet-opgevraagd
bedrag
Niet-gestort kapitaal -
-
Niet-opgevraagd kapitaal -
-
Opgevraagd, niet-gestort kapitaal -
-
Aandeelhouders die nog moeten volstorten -
-
2025 2024
Eigen aandelen -
-
Verplichtingen tot uitgifte van aandelen -
-
Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal -
-
Aandelen buiten kapitaal -
-
33
JAARREKENING
33
JAARREKENING
29
Inlichtingen omtrent de deelnemingen
DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN
Naam, volledig adres
van de zetel en, zo het
een onderneming
naar belgisch recht
betreft, het
ondernemings-
nummer
Aangehouden maatschappelijke
rechten
Gegevens geput uit de laatst
beschikbare jaarrekening
Aard
Rechtstreeks
Doch-
ters
Jaar-
rekening
per
Munt-
code
Eigen
vermogen
Netto-
resultaat
Aantal
%
%
UCB 0403053608
Naamloze vennootschap
Researchdreef 60
1070 Anderlecht
België
Stemrec
hten
70.562.935
36,28
0
31-12-24
EUR
9.053.357.793
389.632.383
Staat van het kapitaal
2025
2024
Kapitaal
235.000.000
235.000.000
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar
235.000.000
235.000.000
Bedragen
Aantal aandelen
Wijzigingen tijdens het boekjaar
-
-
Samenstelling van het kapitaal
-
-
Soorten aandelen
-
-
Aandelen op naam
-
30.995.112
Gedematerialiseerde aandelen
-
13.517.486
Niet-opgevraagd
bedrag
Niet-opgevraagd
bedrag
Niet-gestort kapitaal
-
-
Niet-opgevraagd kapitaal
-
-
Opgevraagd, niet-gestort kapitaal
-
-
Aandeelhouders die nog moeten volstorten
-
-
2025
2024
Eigen aandelen
-
-
Verplichtingen tot uitgifte van aandelen
-
-
Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal
-
-
Aandelen buiten kapitaal
-
-
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
26
Aandeelhoudersstructuur van de vennootschap op datum van jaarafsluiting
Zoals die blijkt uit de kennisgevingen die de vennootschap heeft ontvangen overeenkomstig artikel 7:225 van het Wetboek
van vennootschappen en verenigingen, artikel 14, 4de lid van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke
deelnemingen of artikel 5 van het koninklijk besluit van 21 augustus 2008 houdende nadere regels betreffende bepaalde
multilaterale handelsfaciliteiten.
Naam van de personen die maatschappelijke rechten van
de vennootschap in eigendom hebben, met vermelding
van het adres (van de zetel, zo het een rechtspersoon
betreft) en van het ondernemingsnummer, zo het een
onderneming naar belgisch recht betreft
Aangehouden maatschappelijke rechten
Aantal stemrechten
Aard
Verbonden
aan
effecten
Niet
verbonden
aan effecten
%
Altaï Invest SA
Stemrechten
5.010.000
11,26
0466614441
Avenue de Tervueren 412 bte 13
1150 Woluwe-Saint-Pierre
BELGIË
Barnfin SA Stemrechten 3.915.579 8,80
0461348628
Rue de la Cambre 180
1200 Woluwe-Saint-Lambert
BELGIË
FEJ SRL
Stemrechten
9.000.386
20,22
0456059653
Avenue Louise 240 bte 14
1050 Ixelles
BELGIË
Janssen Daniel
Stemrechten
5.881.677
13,21
Chaussée de Bruxelles 110A
1310 La Hulpe
BELGIË
34
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
27
Staat van de schulden en overlopende rekeningen (passiva)
Uitsplitsing van de schulden met een oorspronkelijke looptijd van
meer dan één jaar, naargelang hun resterende looptijd
2025 2024
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Financiële schulden -
41.300.000
Handelsschulden -
-
Vooruitbetalingen op bestellingen -
-
Overige schulden -
-
Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen -
41.300.000
Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens
5 jaar
-
-
Financiële schulden -
-
Handelsschulden -
-
Vooruitbetalingen op bestellingen -
-
Overige schulden -
-
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch
hoogstens 5 jaar
-
-
Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar
Financiële schulden -
-
Handelsschulden -
-
Vooruitbetalingen op bestellingen -
-
Overige schulden -
-
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar -
-
Gewaarborgde schulden 2025 2024
Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden
Financiële schulden -
-
Handelsschulden -
-
Vooruitbetalingen op bestellingen -
-
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten -
-
Overige schulden -
-
Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden -
-
Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk
beloofd op activa van de vennootschap
Financiële schulden -
41.300.000
Kredietinstellingen -
41.300.000
Overige leningen -
-
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten -
-
Overige schulden -
-
Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of
onherroepelijk beloofd op activa van de vennootschap
-
41.300.000
35
JAARREKENING
35
Uitsplitsing van de schulden met een oorspronkelijke looptijd van
meer dan één jaar, naargelang hun resterende looptijd
2025
2024
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Financiële schulden
-
41.300.000
Handelsschulden
-
-
Vooruitbetalingen op bestellingen
-
-
Overige schulden
-
-
Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
-
41.300.000
Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens
5 jaar
-
-
Financiële schulden
-
-
Handelsschulden
-
-
Vooruitbetalingen op bestellingen
-
-
Overige schulden
-
-
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch
hoogstens 5 jaar
-
-
Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar
Financiële schulden
-
-
Handelsschulden
-
-
Vooruitbetalingen op bestellingen
-
-
Overige schulden
-
-
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar
-
-
Gewaarborgde schulden
2025
2024
Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden
Financiële schulden
-
-
Handelsschulden
-
-
Vooruitbetalingen op bestellingen
-
-
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten
-
-
Overige schulden
-
-
Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden
-
-
Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk
beloofd op activa van de vennootschap
Financiële schulden
-
41.300.000
Kredietinstellingen
-
41.300.000
Overige leningen
-
-
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
-
-
Overige schulden
-
-
Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of
onherroepelijk beloofd op activa van de vennootschap
-
41.300.000
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
28
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale
lasten
2025 2024
Belastingen (posten 450/3 en 179 van de passiva)
Vervallen belastingschulden -
-
Niet-vervallen belastingschulden -
-
Geraamde belastingschulden -
-
Bezoldigingen en sociale lasten (posten 454/9 en 179 van de passiva)
Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid -
-
Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten -
-
Overlopende rekeningen 2025 2024
Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een
belangrijk bedrag voorkomt
Toe te rekenen kosten: rente -
1.066.861
Toe te rekenen kosten: reserveringsprovisie 200.000
99.762
36
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
29
Bedrijfsresultaten
Bedrijfskosten 2025 2024
Werknemers waarvoor de vennootschap een DIMONA-verklaring heeft
ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister
-
-
Personeelskosten -
-
Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verpichtingen -
-
Waardeverminderingen -
-
Voorzieningen voor risico’s en kosten -
-
Andere bedrijfskosten 999
12.629
Bedrijfsbelastingen en -taksen
999
12.629
Uitzendkrachten en ter beschikking van de vennootschap gestelde personen -
-
Financiële resultaten
Recurrente financiële kosten 2025 2024
Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen -
-
Geactiveerde interesten -
-
Waardeverminderingen op vlottende activa -
-
Andere financiële kosten -
-
Voorzieningen met financieel karakter -
-
Uitsplitsing van de overige financiële kosten 51.864
74.786
Gerealiseerde wisselkoersverschillen -
11
Resultaten uit de omrekening van vreemde valuta -
-
Andere -
-
Bankkosten 2.703
6.454
Instapvergoedingen en verkoop van effecten 49.161
68.321
37
JAARREKENING
37
Bedrijfskosten
2025
2024
Werknemers waarvoor de vennootschap een DIMONA-verklaring heeft
ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister
-
-
Personeelskosten
-
-
Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verpichtingen
-
-
Waardeverminderingen
-
-
Voorzieningen voor risico’s en kosten
-
-
Andere bedrijfskosten
999
12.629
Bedrijfsbelastingen en -taksen
999
12.629
Uitzendkrachten en ter beschikking van de vennootschap gestelde personen
-
-
Recurrente financiële kosten
2025
2024
Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen
-
-
Geactiveerde interesten
-
-
Waardeverminderingen op vlottende activa
-
-
Andere financiële kosten
-
-
Voorzieningen met financieel karakter
-
-
Uitsplitsing van de overige financiële kosten
51.864
74.786
Gerealiseerde wisselkoersverschillen
-
11
Resultaten uit de omrekening van vreemde valuta
-
-
Andere
-
-
Bankkosten
2.703
6.454
Instapvergoedingen en verkoop van effecten
49.161
68.321
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
30
Opbrengsten en kosten van uitzonderlijke omvang of uitzonderlijke mate
van voorkomen
Opbrengsten en kosten van uitzonderlijke omvang of uitzonderlijke
mate van voorkomen
2025 2024
Niet-recurrente opbrengsten 994
23.469
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten -
13.257
Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële
en materiële vaste activa
-
-
Terugneming van voorzieningen voor niet-recurrente bedrijfsrisico's en kosten -
-
Meerwaarden bij de realisatie van immateriële en materiële vaste activa -
-
Andere niet-recurrente bedrijfsopbrengsten -
13.257
Niet-recurrente financiële opbrengsten 994
10.212
Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa -
-
Terugneming van voorzieningen voor niet-recurrente financiële risico's en kosten -
-
Meerwaarden bij de realisatie van financiële vaste activa -
-
Andere niet-recurrente financiële opbrengsten
994
10.212
Niet-recurrente kosten -
-
Niet-recurrente bedrijfskosten -
-
Niet-recurrente afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,
op immateriële en materiële vaste activa
-
-
Voorzieningen voor niet-recurrente bedrijfsrisico's en kosten: toevoegingen
(bestedingen)
-
-
Minderwaarden bij de realisatie van immateriële en materiële vaste activa -
-
Andere niet-recurrente bedrijfskosten -
-
Als herstructureringskosten geactiveerde niet-recurrente bedrijfskosten -
-
Niet-recurrente financiële kosten -
-
Waardeverminderingen op financiële vaste activa -
-
Voorzieningen voor niet-recurrente financiële risico's en kosten: toevoegingen
(bestedingen)
-
-
Minderwaarden bij de realisatie van financiële vaste activa -
-
Andere niet-recurrente financiële kosten -
-
Als herstructureringskosten geactiveerde niet-recurrente financiële kosten -
-
38
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
31
Belastingen en taksen
Belastingen op het resultaat 2025 2024
Belastingen op het resultaat van het boekjaar -
-
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren -
-
Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen,
zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst
Definitief belaste inkomsten 98.082.480
95.859.249
2025 2024
Invloed van de niet-recurrente resultaten op de belastingen op het resultaat
van het boekjaar
2025 2024
Bronnen van belastinglatenties
Actieve latenties
161.177.991
156.176.261
Definitief belaste inkomsten 161.177.991
156.176.261
Passieve latenties -
-
Belasting op de toegevoegde waarde en belastingen ten laste van
derden
2025 2024
In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde
Ingehouden bedragen ten laste van derden bij wijze van
Bedrijfsvoorheffing
109.117
75.312
Roerende voorheffing
8.233.046
8.174.744
Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen
Zakelijke zekerheden 2025 2024
Zakelijke zekerheden die door de vennootschap op haar eigen activa
werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en
verplichtingen van de vennootschap
Pand op andere activa of onherroepelijke mandaten tot verpanding van
andere activa
Boekwaarde van de bezwaarde activa -
61.493.796
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd -
-
Andere niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen (met
inbegrip van deze die kunnen worden becijferd)
2025 2024
De uitstaande bankschulden mogen niet meer bedragen dan 30% van de
beurswaarde van de deelneming in UCB.
0,0%
0,3%
De zekerheden moeten bestaan uit een aantal aandelen UCB waarvan de
totale beurswaarde hoger is dan 150% van de uitstaande bankleningen
N/A
1047%
Beschikbare marge op toegestane kredietlijnen
350.000.000
308.700.000
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
32
Betrekkingen met verbonden ondernemingen, geassocieerde
ondernemingen en de andere ondernemingen waarmee een
deelnemingsverhouding bestaat
Geassocieerde ondernemingen
2025
2024
Financiële vaste activa
1.932.552.429
1.928.187.205
Deelnemingen
1.932.552.429
1.928.187.205
Vorderingen
-
-
Schulden
-
-
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
-
-
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen
-
-
Financiële betrekkingen met
Bestuurders en zaakvoerders, natuurlijke of rechtspersonen die de
vennootschap rechtstreeks of onrechtstreeks controleren zonder
verbonden ondernemingen te zijn, of andere ondernemingen die
door deze personen rechtstreeks ofonrechtstreeks gecontroleerd
worden
2025
2024
Uitstaande vorderingen op deze personen
-
-
Waarborgen toegestaan in hun voordeel
-
-
Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel
-
-
Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de
resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet
uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel
identificeerbaar persoon
Aan bestuurders en zaakvoerders
673.115
459.288
Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders
-
-
De commissaris(sen) en de personen met wie hij (zij) verbonden is
(zijn)
2025
2024
Bezoldiging van de commissaris(sen)
19.710
19.069
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten
uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen)
-
-
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten
uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de
commissaris(sen) verbonden is (zijn)
-
-
39
JAARREKENING
39
Belastingen op het resultaat
2025
2024
Belastingen op het resultaat van het boekjaar
-
-
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren
-
-
Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen,
zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst
Definitief belaste inkomsten
98.082.480
95.859.249
2025
2024
Invloed van de niet-recurrente resultaten op de belastingen op het resultaat
van het boekjaar
2025
2024
Bronnen van belastinglatenties
Actieve latenties
161.177.991
156.176.261
Definitief belaste inkomsten
161.177.991
156.176.261
Passieve latenties
-
-
Belasting op de toegevoegde waarde en belastingen ten laste van
derden
2025
2024
In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde
Ingehouden bedragen ten laste van derden bij wijze van
Bedrijfsvoorheffing
109.117
75.312
Roerende voorheffing
8.233.046
8.174.744
Zakelijke zekerheden
2025
2024
Zakelijke zekerheden die door de vennootschap op haar eigen activa
werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en
verplichtingen van de vennootschap
Pand op andere activa of onherroepelijke mandaten tot verpanding van
andere activa
Boekwaarde van de bezwaarde activa
-
61.493.796
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd
-
-
Andere niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen (met
inbegrip van deze die kunnen worden becijferd)
2025
2024
De uitstaande bankschulden mogen niet meer bedragen dan 30% van de
beurswaarde van de deelneming in UCB.
0,0%
0,3%
De zekerheden moeten bestaan uit een aantal aandelen UCB waarvan de
totale beurswaarde hoger is dan 150% van de uitstaande bankleningen
N/A
1047%
Beschikbare marge op toegestane kredietlijnen
350.000.000
308.700.000
FINANCIÈRE DE TUBIZE – JAARVERSLAG 2025
32
Betrekkingen met verbonden ondernemingen, geassocieerde
ondernemingen en de andere ondernemingen waarmee een
deelnemingsverhouding bestaat
Geassocieerde ondernemingen 2025 2024
Financiële vaste activa 1.932.552.429
1.928.187.205
Deelnemingen 1.932.552.429
1.928.187.205
Vorderingen -
-
Schulden -
-
Persoonlijke en zakelijke zekerheden -
-
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen -
-
Financiële betrekkingen met
Bestuurders en zaakvoerders, natuurlijke of rechtspersonen die de
vennootschap rechtstreeks of onrechtstreeks controleren zonder
verbonden ondernemingen te zijn, of andere ondernemingen die
door deze personen rechtstreeks ofonrechtstreeks gecontroleerd
worden
2025 2024
Uitstaande vorderingen op deze personen -
-
Waarborgen toegestaan in hun voordeel -
-
Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel -
-
Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de
resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet
uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel
identificeerbaar persoon
Aan bestuurders en zaakvoerders
673.115
459.288
Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders -
-
De commissaris(sen) en de personen met wie hij (zij) verbonden is
(zijn)
2025 2024
Bezoldiging van de commissaris(sen) 19.710 19.069
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten
uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen)
-
-
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten
uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de
commissaris(sen) verbonden is (zijn)
-
-
40
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
JAARREKENING
33
Waarderingsregels
ALGEMENE PRINCIPES
De Raad van Bestuur heeft de waarderingsregels opgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 29
april 2019 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en rekening houdend met de specifieke
kenmerken van de Vennootschap.
Deze regels worden vastgesteld en de beoordelingen gebeuren vanuit het oogpunt van bedrijfscontinuïteit.
De beoordelingen voldoen aan de criteria van voorzichtigheid, billijkheid en goede trouw.
De uitgaven en inkomsten met betrekking tot het boekjaar of vorige boekjaren worden in aanmerking genomen, ongeacht de
datum van betaling of ontvangst van deze uitgaven en inkomsten, tenzij de werkelijke ontvangst van deze inkomsten onzeker
is.
De waarderingsregels zijn in vergelijking met het voorgaande jaar niet gewijzigd qua formulering of toepassing.
De balans wordt zodanig gepresenteerd dat een onderscheid wordt gemaakt tussen vlottende en niet-vlottende posten. Een
actief wordt ingedeeld als kortlopend wanneer het bestaat uit geldmiddelen of kasequivalenten, of wanneer de
Vennootschap verwacht het actief binnen twaalf maanden na de balansdatum te realiseren. Alle andere activa worden
geclassificeerd als vaste activa. Een schuld wordt kortlopend ("schulden op ten hoogste een jaar") wanneer de Vennootschap
verwacht de schuld binnen twaalf maanden na de balansdatum af te wikkelen of wanneer de schuld binnen twaalf maanden
na de balansdatum moet worden afgewikkeld en de Vennootschap geen onvoorwaardelijk recht heeft om de afwikkeling
van de schuld ten minste twaalf maanden na de balansdatum uit te stellen. Alle andere schulden worden ingedeeld als
langlopende verplichtingen ("schulden op meer dan een jaar").
SPECIFIEKE REGELS
Financiële vaste activa
De investering in UCB is in de balans opgenomen tegen de aanschaffingswaarde minus eventuele daarmee verband
houdende afschrijvingen.
De aanschaffingswaarde is ofwel de aankoopprijs (aankoopprijs en eventuele rechtstreeks aan de overname toe te rekenen
kosten) ofwel de inbrengwaarde. Aan het einde van elk boekjaar wordt een waardering van de deelneming uitgevoerd, die
rekening houdt met zowel de financiële situatie, de rentabiliteit en de vooruitzichten van UCB als de beurswaarde ervan;
indien de geschatte waarde lager is dan de boekwaarde van de deelneming en indien, naar het oordeel van de raad van
bestuur die voorzichtig en te goeder trouw handelt, de aldus vastgestelde waardevermindering geheel of gedeeltelijk van
duurzame aard is, wordt een waardevermindering geboekt die gelijk is aan het duurzame deel van de waardevermindering.
Schulden
De schulden worden in de balans opgenomen tegen hun nominale waarde.
Liquide middelen
Liquide middelen worden in de balans opgenomen tegen hun nominale waarde.
41
JAARREKENING
33
Waarderingsregels
ALGEMENE PRINCIPES
De Raad van Bestuur heeft de waarderingsregels opgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 29
april 2019 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en rekening houdend met de specifieke
kenmerken van de Vennootschap.
Deze regels worden vastgesteld en de beoordelingen gebeuren vanuit het oogpunt van bedrijfscontinuïteit.
De beoordelingen voldoen aan de criteria van voorzichtigheid, billijkheid en goede trouw.
De uitgaven en inkomsten met betrekking tot het boekjaar of vorige boekjaren worden in aanmerking genomen, ongeacht de
datum van betaling of ontvangst van deze uitgaven en inkomsten, tenzij de werkelijke ontvangst van deze inkomsten onzeker
is.
De waarderingsregels zijn in vergelijking met het voorgaande jaar niet gewijzigd qua formulering of toepassing.
De balans wordt zodanig gepresenteerd dat een onderscheid wordt gemaakt tussen vlottende en niet-vlottende posten. Een
actief wordt ingedeeld als kortlopend wanneer het bestaat uit geldmiddelen of kasequivalenten, of wanneer de
Vennootschap verwacht het actief binnen twaalf maanden na de balansdatum te realiseren. Alle andere activa worden
geclassificeerd als vaste activa. Een schuld wordt kortlopend ("schulden op ten hoogste een jaar") wanneer de Vennootschap
verwacht de schuld binnen twaalf maanden na de balansdatum af te wikkelen of wanneer de schuld binnen twaalf maanden
na de balansdatum moet worden afgewikkeld en de Vennootschap geen onvoorwaardelijk recht heeft om de afwikkeling
van de schuld ten minste twaalf maanden na de balansdatum uit te stellen. Alle andere schulden worden ingedeeld als
langlopende verplichtingen ("schulden op meer dan een jaar").
SPECIFIEKE REGELS
Financiële vaste activa
De investering in UCB is in de balans opgenomen tegen de aanschaffingswaarde minus eventuele daarmee verband
houdende afschrijvingen.
De aanschaffingswaarde is ofwel de aankoopprijs (aankoopprijs en eventuele rechtstreeks aan de overname toe te rekenen
kosten) ofwel de inbrengwaarde. Aan het einde van elk boekjaar wordt een waardering van de deelneming uitgevoerd, die
rekening houdt met zowel de financiële situatie, de rentabiliteit en de vooruitzichten van UCB als de beurswaarde ervan;
indien de geschatte waarde lager is dan de boekwaarde van de deelneming en indien, naar het oordeel van de raad van
bestuur die voorzichtig en te goeder trouw handelt, de aldus vastgestelde waardevermindering geheel of gedeeltelijk van
duurzame aard is, wordt een waardevermindering geboekt die gelijk is aan het duurzame deel van de waardevermindering.
Schulden
De schulden worden in de balans opgenomen tegen hun nominale waarde.
Liquide middelen
Liquide middelen worden in de balans opgenomen tegen hun nominale waarde.
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE JAARREKENING
Verslag van de commissaris
over de jaarrekening
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises
SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
42
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of
BDO International Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent
member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
F :
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN
FINANCIERE DE TUBIZE SA OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31
DECEMBER 2025
In het kader van de wettelijke controle van de jaarrekening van FINANCIERE DE TUBIZE SA (de
“Vennootschap”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de
jaarrekening en de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt een geheel en
is ondeelbaar.
Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering
van 26 April 2024, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan. Ons mandaat loopt af
op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten
op 31 december 2026. Wij hebben de wettelijke controle van de jaarrekening van de
Vennootschap uitgevoerd gedurende 5 opeenvolgende boekjaren.
VERSLAG OVER DE JAARREKENING
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle
uitgevoerd van de jaarrekening van de
Vennootschap, die de balans op
31 december 2025 omvat, alsook de
resultatenrekening van het boekjaar
afgesloten op die datum en de toelichting,
met een balanstotaal van
1.934.138.762 EUR en waarvan de
resultatenrekening afsluit met een winst
van het boekjaar van 93.228.016 EUR.
Naar ons oordeel geeft de jaarrekening
een getrouw beeld van het vermogen en
de financiële toestand van de
Vennootschap per 31 december 2025,
alsook van haar resultaten over het
boekjaar dat op die datum is afgesloten, in
overeenstemming met het in België van
toepassing zijnde boekhoudkundig
referentiestelsel.
Basis voor het oordeel zonder
voorbehoud
Wij hebben onze controle uitgevoerd
volgens de internationale
controlestandaarden (ISA’s) zoals van
toepassing in België. Onze
verantwoordelijkheden op grond van deze
standaarden zijn verder beschreven in de
sectie “Verantwoordelijkheden van de
commissaris voor de controle van de
jaarrekening” van ons verslag. Wij hebben
alle deontologische vereisten die relevant
zijn voor de controle van de jaarrekening
in België nageleefd, met inbegrip van deze
met betrekking tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van
de aangestelden van de Vennootschap de
voor onze controle vereiste ophelderingen
en inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons
verkregen controle-informatie voldoende
en geschikt is als basis voor ons oordeel.
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
43
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE JAARREKENING
FINANCIERE DE TUBIZE SA:
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025 2.
Kernpunten van de controle
Kernpunten van onze controle betreffen
die aangelegenheden die naar ons
professioneel oordeel het meest significant
waren bij de controle van de jaarrekening
van de huidige verslagperiode. Deze
aangelegenheden zijn behandeld in de
context van onze controle van de
jaarrekening als geheel en bij het vormen
van ons oordeel hierover, en wij
verschaffen geen afzonderlijk oordeel over
deze aangelegenheden.
WAARDERING VAN DE FINANCIËLE ACTIVA
Verwijzing naar de bijlages van de
jaarrekening: VOL-kap 6.4.2, VOL-kap
6.5.1, VOL-kap 6.19
Beschrijving van het kernpunt van de
controle
Per 31 december 2025 bedragen de
financiële activa van de vennootschap
1.932.556.429 EUR en vertegenwoordigen
ze 99,92% van het balanstotaal. Deze
rubriek bestaat voor 99,99% uit de
deelneming in de genoteerde
vennootschap UCB NV
(ISIN:BE0003739530). We beschouwen de
controle van de financiële activa als het
kernpunt van de controle van de
vennootschap gezien het relatief belang
van deze rubriek in het balanstotaal,
alsook het theoretisch risico verbonden
aan de waardering van de deelneming.
Manier waarop het kernpunt van de
controle werd uitgevoerd tijdens de audit.
Onze controleopdracht bestond
voornamelijk uit de volgende procedures:
- We valideerden de eigendom van de
deelneming van de gecontroleerde
vennootschap;
- We verifieerden of de boekwaarde
van de deelneming geen duurzame
minderwaarde vertoonde op basis
van de beschikbare marktinformatie.
Verantwoordelijkheden van het
bestuursorgaan voor het opstellen van
de jaarrekening
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk
voor het opstellen van de jaarrekening die
een getrouw beeld geeft in
overeenstemming met het in België van
toepassing zijnde boekhoudkundig
referentiestelsel, alsook voor de interne
beheersing die het bestuursorgaan
noodzakelijk acht voor het opstellen van
de jaarrekening die geen afwijking van
materieel belang bevat die het gevolg is
van fraude of van fouten.
Bij het opstellen van de jaarrekening is het
bestuursorgaan verantwoordelijk voor het
inschatten van de mogelijkheid van de
Vennootschap om haar continuïteit te
handhaven, het toelichten, indien van
toepassing, van aangelegenheden die met
continuïteit verband houden en het
gebruiken van de
continuïteitsveronderstelling, tenzij het
bestuursorgaan het voornemen heeft om
de Vennootschap te liquideren of om de
bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen
realistisch alternatief heeft dan dit te
doen.
Verantwoordelijkheden van de
commissaris voor de controle van de
jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van
een redelijke mate van zekerheid over de
vraag of de jaarrekening als geheel geen
afwijking van materieel belang bevat die
het gevolg is van fraude of van fouten en
het uitbrengen van een commissarisverslag
waarin ons oordeel is opgenomen. Een
redelijke mate van zekerheid is een hoog
niveau van zekerheid, maar is geen
garantie dat een controle die
overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd
altijd een afwijking van materieel belang
ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen
kunnen zich voordoen als gevolg van
fraude of fouten en worden als van
materieel belang beschouwd indien
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
44
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
FINANCIERE DE TUBIZE SA:
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025 3.
redelijkerwijs kan worden verwacht dat
zij, individueel of gezamenlijk, de
economische beslissingen genomen door
gebruikers op basis van deze jaarrekening,
beïnvloeden.
Bij de uitvoering van onze controle leven
wij het wettelijk, reglementair en
normatief kader dat van toepassing is op
de controle van de jaarrekening in België
na. Een wettelijke controle biedt evenwel
geen zekerheid omtrent de toekomstige
levensvatbaarheid van de Vennootschap,
noch omtrent de efficiëntie of de
doeltreffendheid waarmee het
bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de
Vennootschap ter hand heeft genomen of
zal nemen. Onze verantwoordelijkheden
inzake de door het bestuursorgaan
gehanteerde continuïteitsveronderstelling
staan hieronder beschreven.
Als deel van een controle uitgevoerd
overeenkomstig de ISA’s, passen wij
professionele oordeelsvorming toe en
handhaven wij een professioneel-kritische
instelling gedurende de controle. We
voeren tevens de volgende
werkzaamheden uit:
• het identificeren en inschatten van de
risico’s dat de jaarrekening een
afwijking van materieel belang bevat
die het gevolg is van fraude of van
fouten, het bepalen en uitvoeren van
controlewerkzaamheden die op deze
risico’s inspelen en het verkrijgen van
controle-informatie die voldoende en
geschikt is als basis voor ons oordeel.
Het risico van het niet detecteren van
een van materieel belang zijnde
afwijking is groter indien die afwijking
het gevolg is van fraude dan indien zij
het gevolg is van fouten, omdat bij
fraude sprake kan zijn van
samenspanning, valsheid in geschrifte,
het opzettelijk nalaten om transacties
vast te leggen, het opzettelijk verkeerd
voorstellen van zaken of het doorbreken
van de interne beheersing;
• het verkrijgen van inzicht in de interne
beheersing die relevant is voor de
controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten
die in de gegeven omstandigheden
geschikt zijn maar die niet zijn gericht
op het geven van een oordeel over de
effectiviteit van de interne beheersing
van de Vennootschap;
• het evalueren van de geschiktheid van
de gehanteerde grondslagen voor
financiële verslaggeving en het
evalueren van de redelijkheid van de
door het bestuursorgaan gemaakte
schattingen en van de daarop betrekking
hebbende toelichtingen;
• het concluderen of de door het
bestuursorgaan gehanteerde
continuïteitsveronderstelling
aanvaardbaar is, en het concluderen, op
basis van de verkregen controle-
informatie, of er een onzekerheid van
materieel belang bestaat met
betrekking tot gebeurtenissen of
omstandigheden die significante twijfel
kunnen doen ontstaan over de
mogelijkheid van de Vennootschap om
haar continuïteit te handhaven. Indien
wij concluderen dat er een onzekerheid
van materieel belang bestaat, zijn wij
ertoe gehouden om de aandacht in ons
commissarisverslag te vestigen op de
daarop betrekking hebbende
toelichtingen in de jaarrekening, of,
indien deze toelichtingen inadequaat
zijn, om ons oordeel aan te passen.
Onze conclusies zijn gebaseerd op de
controle-informatie die verkregen is tot
de datum van ons commissarisverslag.
Toekomstige gebeurtenissen of
omstandigheden kunnen er echter toe
leiden dat de Vennootschap haar
continuïteit niet langer kan handhaven;
• het evalueren van de algehele
presentatie, structuur en inhoud van de
jaarrekening, en van de vraag of de
jaarrekening de onderliggende
transacties en gebeurtenissen weergeeft
• op een wijze die leidt tot een getrouw
beeld.
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
45
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE JAARREKENING
FINANCIERE DE TUBIZE SA:
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025 4.
Wij communiceren met het bestuursorgaan
onder meer over de geplande reikwijdte
en timing van de controle en over de
significante controlebevindingen,
waaronder eventuele significante
tekortkomingen in de interne beheersing
die wij identificeren gedurende onze
controle.
Wij verschaffen aan het bestuursorgaan
tevens een verklaring dat wij de relevante
deontologische voorschriften over
onafhankelijkheid hebben nageleefd, en
wij communiceren met hen over alle
relaties en andere zaken die redelijkerwijs
onze onafhankelijkheid kunnen
beïnvloeden en, waar van toepassing, over
de daarmee verband houdende
maatregelen om onze onafhankelijkheid te
waarborgen.
Uit de aangelegenheden die met het
bestuursorgaan zijn gecommuniceerd
bepalen wij die zaken die het meest
significant waren bij de controle van de
jaarrekening van de huidige
verslagperiode, en die derhalve de
kernpunten van onze controle uitmaken.
Wij beschrijven deze aangelegenheden in
ons verslag, tenzij het openbaar maken
van deze aangelegenheden is verboden
door wet- of regelgeving.
OVERIGE DOOR WET- EN REGELGEVING
GESTELDE EISEN
Verantwoordelijkheden van het
bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk
voor het opstellen en de inhoud van het
jaarverslag met inbegrip van de
duurzaamheidsinformatie, voor het
naleven van de wettelijke en
bestuursrechtelijke voorschriften die van
toepassing zijn op het voeren van de
boekhouding, alsook voor het naleven van
het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen en van de statuten van de
Vennootschap.
Verantwoordelijkheden van de
commissaris
In het kader van onze controle en
overeenkomstig de Belgische bijkomende
norm (herziene versie 2023) bij de in
België van toepassing zijnde internationale
controlestandaarden (ISA’s), is het onze
verantwoordelijkheid om, in alle van
materieel belang zijnde opzichten, het
jaarverslag, alsook de naleving van
bepaalde verplichtingen uit het Wetboek
van vennootschappen en verenigingen en
van de statuten te verifiëren, en
verslag
over deze aangelegenheden uit te
brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag
Na het uitvoeren van specifieke
werkzaamheden op het jaarverslag, zijn
wij van oordeel dat dit jaarverslag
overeenstemt met de jaarrekening voor
hetzelfde boekjaar en is opgesteld
overeenkomstig de artikelen 3:5 en 3:6 van
het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen.
In de context van onze controle van de
jaarrekening, zijn wij tevens
verantwoordelijk voor het overwegen, in
het bijzonder op basis van de kennis
verkregen in de controle, of het
jaarverslag een afwijking van materieel
belang bevat, hetzij informatie die onjuist
vermeld is of anderszins misleidend is. In
het licht van de werkzaamheden die wij
hebben uitgevoerd, dienen wij u geen
afwijking van materieel belang te melden.
Vermeldingen betreffende de
onafhankelijkheid
Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons
netwerk hebben geen opdrachten die
onverenigbaar zijn met de wettelijke
controle van de jaarrekening verricht, en
ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop
van ons mandaat onafhankelijk gebleven
tegenover de Vennootschap.
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
46
FINANCIÈRE DE TUBIZE - JAARVERSLAG 2025
FINANCIERE DE TUBIZE SA:
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025 5.
Europees uniform elektronisch formaat
(ESEF)
Wij hebben ook, overeenkomstig de norm
inzake de controle van de
overeenstemming van de financiële
overzichten met het Europees uniform
elektronisch formaat (hierna “ESEF”), de
controle uitgevoerd van de
overeenstemming van het ESEF-formaat
met de technische reguleringsnormen
vastgelegd door de Europese Gedelegeerde
Verordening nr. 2019/815 van 17
december 2018 (hierna: “Gedelegeerde
Verordening”) en met het koninklijk
besluit van 14 november 2007 betreffende
de verplichtingen van emittenten van
financiële instrumenten die zijn
toegelaten tot de verhandeling op een
gereglementeerde markt.
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk
voor het opstellen van de financiële
overzichten, in overeenstemming met de
ESEF vereisten, met inbegrip van de
jaarrekening in de vorm van een
elektronisch bestand in ESEF-formaat
(hierna “digitale jaarrekening”).
Het is onze verantwoordelijkheid
voldoende en geschikte onderbouwende
informatie te verkrijgen om te
concluderen dat het formaat van de
digitale jaarrekening in alle van materieel
belang zijnde opzichten voldoen aan de
ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde
Verordening en het koninklijk besluit van
14 november 2007.
Op basis van de door ons uitgevoerde
werkzaamheden zijn wij van oordeel dat
het digitaal formaat van officiële versie
van de jaarrekening opgenomen in de
financiële overzichten van FINANCIERE DE
TUBIZE SA per 31 december 2025 en die
beschikbaar zullen zijn in het Belgische
officiële mechanisme voor de opslag van
gereglementeerde informatie (STORI) van
de FSMA in alle van
materieel belang zijnde opzichten in
overeenstemming zijn met de ESEF-
vereisten krachtens de Gedelegeerde
Verordening en het koninklijk besluit
van 14 november 2007.
Andere vermeldingen
• Onverminderd formele aspecten van
ondergeschikt belang, werd de
boekhouding gevoerd in
overeenstemming met de in België van
toepassing zijnde wettelijke en
bestuursrechtelijke voorschriften.
• De resultaatverwerking, die aan de
algemene vergadering wordt
voorgesteld, stemt overeen met de
wettelijke en statutaire bepalingen.
• Wij dienen u geen verrichtingen of
beslissingen mede te delen die in
overtreding met de statuten of het
Wetboek van vennootschappen en
verenigingen zijn gedaan of genomen.
• Huidig verslag is consistent met onze
aanvullende verklaring aan het
auditcomité bedoeld in artikel 11 van de
verordening (EU) nr. 537/2014.
Brussels, 20 maart 2026
BDO Bedrijfsrevisoren BV
Commissaris
Vertegenwoordigd door Sébastien Jaspar*
Bedrijfsrevisor
*Optredend voor een vennootschap
BDO Bedrijfsrevisoren - BDO Réviseurs d'Entreprises BV/SRL, a company under Belgian law in the form of a private limited liability company, is a member of BDO International
Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.
BDO is the brand name for the BDO network and for each of the BDO Member Firms.
BDO Bedrijfsrevisoren BV / BTW BE 0431.088.289 / RPR Brussel
BDO Réviseurs d'Entreprises SRL / TVA BE 0431.088.289 / RPM Bruxelles
T : +32 2 778 01 00
www.bdo.be
Da Vincilaan 9, box E6
B-1935 Zaventem
FINANCIERE DE TUBIZE SA
Verslag van de commissaris
aan de algemene vergadering
over het boekjaar afgesloten op 31 december 2025
Agenda van de aandeelhouder
24/04/2026 Algemene vergadering
11/05/2026 Dividenduitkering
1/08/2026 Publicatie van de halfjaarrresultaten
Op basis van de Europese richtlijn (2004/109/EG) die één Europees elektronisch formaat (ESEF) vereist, is de
officiële versie van dit jaarverslag de XHTML-versie. Deze is beschikbaar op onze site (www.financière-tubize.be).
Financière de Tubize NV
Researchdreef 60, 1070 Brussel (België)
Ondernemingsnummer : BE 0403 216 429
www.financiere-tubize.be
Contact : investorrelations@financiere -tubize.be